أرباح Nvidia تحت المجهر: اختبار حاسم لزخم الذكاء الاصطناعي في وول ستريت
نتائج Nvidia وتوجيهاتها المنتظرة قد تعيد إشعال موجة أسهم الذكاء الاصطناعي إذا تجاوزت إيرادات الربع الأول 71 مليار دولار، أو تدفع السوق لإعادة تسعير سريعة إذا خيّبت الآمال.
تتجه أنظار الأسواق هذا الأسبوع إلى نتائج شركة Nvidia، في حدث يُعد الأبرز على أجندة المستثمرين، نظرًا للدور المحوري الذي تلعبه الشركة في قيادة طفرة الذكاء الاصطناعي خلال الأعوام الأخيرة. وتأتي هذه النتائج في وقت يواجه فيه مؤشر NASDAQ 100 ضغوطًا تصحيحية، بعد تراجعه بأكثر من 3% خلال الشهر الماضي ودخوله المنطقة السلبية منذ بداية العام.
يتوقع المحللون أن تسجل الشركة ربحية سهم تقارب 1.54 دولار، بنمو سنوي يناهز 70%، مع إيرادات تقدر بنحو 66.12 مليار دولار، بزيادة 68% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي. ويظل الطلب القوي على رقائق الذكاء الاصطناعي وخوادم مراكز البيانات المحرك الأساسي لهذا النمو، مدعومًا باستثمارات ضخمة من شركات مثل Meta Platforms وMicrosoft وAmazon في البنية التحتية للحوسبة المتقدمة. وتشير تقديرات UBS إلى أن الإنفاق الرأسمالي المباشر على الذكاء الاصطناعي قد يصل إلى 423 مليار دولار في 2025، مع توقعات بتجاوزه 570 مليار دولار في 2026.
ورغم قوة التوقعات، فإن الأسواق لا تتحرك في بيئة مستقرة؛ إذ تلقي التوترات الجيوسياسية ومخاوف الرسوم الجمركية الأمريكية بظلالها على معنويات المستثمرين. وقد بدأ بعضهم بالفعل في تقليص انكشافه على أسهم الذكاء الاصطناعي لصالح قطاعات دفاعية مثل السلع الاستهلاكية والمرافق والرعاية الصحية. لذلك، فإن أي مفاجأة إيجابية من Nvidia قد تعيد إحياء موجة التفاؤل، بينما قد يؤدي الأداء المخيب إلى تصحيح أوسع في أسهم التكنولوجيا.
وتُعد التوجيهات المستقبلية العنصر الأهم في التقرير المرتقب، أكثر من أرقام الأرباح ذاتها. تترقب وول ستريت ما إذا كانت إيرادات الربع الأول ستتجاوز مستوى 71 مليار دولار، بزيادة فصلية قدرها نحو 5 مليارات دولار. تجاوز هذا المستوى قد يشعل موجة صعود جديدة، في حين أن أي توجيه دون 70 مليار دولار قد يطلق عمليات بيع سريعة.
كما يركز المستثمرون على هامش الربح الإجمالي، بعد أن بلغ 73.6% في الربع الثالث، مع تطلع الإدارة لرفعه إلى منتصف السبعينيات. وسيكون أداء الهوامش مؤشرًا مهمًا على قدرة الشركة على الحفاظ على ربحيتها رغم التوسع السريع.
وخلال مؤتمر الأرباح، يُنتظر أن يتطرق الرئيس التنفيذي جينسن هوانغ إلى مستجدات التعاون مع Intel في مجال معالجات النظام على شريحة، وأداء المبيعات في الصين في ظل قيود التصدير السابقة، إضافة إلى تطورات إنتاج معمارية “فيرا روبن”. كما قد يواجه تساؤلات حول تقليص التزام الاستثمار في OpenAI من 100 مليار دولار إلى 30 مليار دولار، وما إذا كان ذلك يعكس تحولات في مشهد المنافسة.
فنيًا، يُظهر السهم اتجاهًا صاعدًا مدعومًا بالمتوسط المتحرك لـ200 يوم، مع تمركز دعم قوي بين 164 و171 دولارًا، بينما تبرز مقاومة رئيسية قرب 211 دولارًا، واختراقها قد يفتح الطريق نحو 235 دولارًا على المدى المتوسط.
في المجمل، لا تُعد نتائج Nvidia مجرد تقرير أرباح ربع سنوي، بل تمثل استفتاءً حقيقيًا على استدامة طفرة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي. نجاح الشركة في تلبية التوقعات أو تجاوزها قد يعيد إشعال الزخم الصعودي، أما أي إخفاق فقد يكشف أول تصدعات واضحة في قصة النمو التي سيطرت على الأسواق خلال الأعوام الماضية.
