الدولار الأسترالي يواصل صعوده بدعم من تشدد بنك الاحتياطي الأسترالي وضعف الدولار الأمريكي

واصل الدولار الأسترالي تحركه القوي أمام نظيره الأمريكي خلال تعاملات الثلاثاء، مدعومًا بتراجع زخم الدولار الأمريكي وتزايد التوقعات بأن بنك الاحتياطي الأسترالي قد يواصل تشديد سياسته النقدية. ويتداول زوج AUD/USD بالقرب من مستوى 0.7220، مسجلًا مكاسب للجلسة الخامسة على التوالي، بالقرب من أعلى مستوياته التي شوهدت آخر مرة في منتصف مايو.

وفي المقابل، استقر مؤشر الدولار الأمريكي DXY عند حوالي 98.82، بالقرب من أدنى مستوياته في أكثر من أسبوعين، بعدما تجاوز مستوى 99 لفترة قصيرة في وقت سابق. وكان الدولار قد تلقى دعمًا مؤقتًا بالتزامن مع ارتفاع أسعار النفط، عقب التقارير المتعلقة بالهجمات التي استهدفت منشآت للطاقة في السعودية.

ورغم استمرار تقدم الدولار الأسترالي، فإن حركة الزوج تفتقر إلى زخم قوي، في ظل إحجام المستثمرين عن بناء مراكز كبيرة قبل صدور بيانات التضخم الأمريكية المرتقبة هذا الأسبوع. وقد تكون هذه البيانات عاملًا حاسمًا في تحديد ما إذا كان مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيمضي قدمًا في رفع أسعار الفائدة خلال اجتماعه المقبل.

توقعات التضخم الأمريكية تتراجع قليلًا

أظهرت أحدث بيانات مسح توقعات المستهلكين الصادر عن بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك تراجعًا طفيفًا في توقعات التضخم. وانخفضت توقعات التضخم لمدة عام إلى 3.58% في أغسطس من 3.63% في يوليو، بينما تراجعت التوقعات لثلاث سنوات إلى 3.2% مقارنة بـ3.3% سابقًا، في حين استقرت توقعات الخمس سنوات عند 3%.

ورغم هذا التراجع المحدود، ارتفعت رهانات الأسواق على رفع الفائدة الأمريكية بعد صدور تقرير وظائف أقوى من المتوقع يوم الجمعة، وهو ما خفف المخاوف المتعلقة بضعف سوق العمل. كما يضيف ارتفاع أسعار النفط ضغوطًا تضخمية إضافية قد تدعم توجه الفيدرالي نحو سياسة أكثر تشددًا.

وتُظهر أداة CME FedWatch أن الأسواق تقدر حاليًا احتمال رفع الفائدة الأمريكية بمقدار 25 نقطة أساس خلال اجتماع يومي 15 و16 سبتمبر بنحو 60%.

بنك الاحتياطي الأسترالي يلمح إلى المزيد من التشديد

على الجانب الأسترالي، رفع بنك الاحتياطي الأسترالي أسعار الفائدة ثلاث مرات منذ بداية العام، فيما تتزايد التكهنات بشأن إمكانية تنفيذ زيادة جديدة خلال اجتماعه المقرر يومي 28 و29 سبتمبر.

وقال نائب محافظ البنك أندرو هاوزر خلال تصريحات الثلاثاء إن صانعي السياسة يدرسون ما إذا كانت إجراءات رفع الفائدة السابقة كافية أم أن الاقتصاد يحتاج إلى مزيد من التشديد، مؤكدًا في الوقت نفسه أن التضخم لا يزال من أبرز القضايا التي تحظى باهتمام البنك، رغم وجود جوانب إيجابية في أداء الاقتصاد الأسترالي.

وتشير تحليلات Brown Brothers Harriman إلى أن بيانات التضخم والنمو في أستراليا جاءت أقوى من توقعات البنك المركزي، الأمر الذي يعزز احتمالات رفع الفائدة مجددًا.

فقد استقر متوسط التضخم الأساسي، المعروف باسم المتوسط المقتطع لمؤشر أسعار المستهلك، عند 3.6% على أساس سنوي في يوليو، متجاوزًا توقعات البنك البالغة 3.3% لنهاية العام. كما نما الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي بنسبة 2.1% على أساس سنوي خلال الربع الثاني، متفوقًا على توقعات البنك البالغة 1.9%.

وبناءً على هذه البيانات، يرى محللو BBH أن المبررات أصبحت أقوى لرفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 4.60% في 29 سبتمبر، وهي خطوة تقدر الأسواق احتمال حدوثها حاليًا بنحو 70%.

ومع ذلك، قد يفضل بنك الاحتياطي الأسترالي الانتظار حتى اجتماع 3 نوفمبر، بما يمنحه فرصة للاطلاع على بيانات التضخم لشهر أغسطس وبيانات التضخم للربع الثالث، والمقرر صدورهما في 30 سبتمبر و28 أكتوبر على التوالي، قبل اتخاذ قرار جديد بشأن السياسة النقدية.

وعلى المدى الأوسع، يرى BBH أن ارتفاع العائد على الأصول الأسترالية، إلى جانب ارتباط اقتصاد البلاد بقطاعات السلع المرتبطة بالطاقة والذكاء الاصطناعي والدفاع، يوفر عوامل دعم هيكلية للدولار الأسترالي، وقد يساعده على الحفاظ على قوته أمام الدولار الأمريكي خلال الفترة المقبلة.