الين الياباني يتراجع أمام الدولار مع ترقب بيانات التوظيف الأمريكية واختبار قوة التعافي الأخيرة

تراجع الين الياباني أمام الدولار الأمريكي خلال تعاملات الأربعاء، ليتداول زوج الدولار/الين (USD/JPY) بالقرب من مستوى 157.70، بعدما تخلى عن مكاسبه المبكرة وسط تزايد الشكوك بشأن قدرة العملة اليابانية على الحفاظ على قوتها الأخيرة في ظل ترقب المستثمرين لبيانات التوظيف الأمريكية.

وكان الين قد حقق أداءً قويًا خلال الأيام الماضية عقب التدخل المشترك بين الولايات المتحدة واليابان للحد من التقلبات الحادة في سوق الصرف، وهو ما أكدته وزارة المالية اليابانية، التي أوضحت أن الخطوة جاءت لمواجهة التحركات غير المنتظمة التي شهدها الين خلال الأشهر الأخيرة.

ورغم هذا الدعم الرسمي، يرى العديد من المحللين أن تأثير التدخلات قد يكون محدودًا ما لم تدعمه عوامل اقتصادية أكثر قوة، معتبرين أن التحركات الحالية توفر دعمًا مؤقتًا للعملة اليابانية دون أن تغير الاتجاه الأساسي للسوق.

وأشار محللو MUFG/BTMU إلى أن التدخل الأمريكي لدعم الين من المتوقع أن يظل محدودًا من حيث الحجم، مؤكدين أن التعاون بين طوكيو وواشنطن قد يمنح العملة اليابانية دفعة قصيرة الأجل، لكنه لن يكون كافيًا لعكس مسار ضعف الين المستمر منذ سنوات، ما لم تشهد الأساسيات الاقتصادية تحولًا واضحًا يدعم العملة.

ويتبنى محللو TD Securities وجهة نظر مشابهة، إذ يرون أن التدخلات الحكومية تهدف بالأساس إلى كسب الوقت حتى تؤتي السياسات الاقتصادية اليابانية ثمارها، أو حتى يتعرض الدولار الأمريكي لضغوط نتيجة بيانات اقتصادية أضعف أو عوامل أخرى تؤثر سلبًا على العملة الأمريكية.

وأضافوا أن استمرار الاتجاه الصاعد لزوج الدولار/الين يبقى السيناريو الأكثر ترجيحًا ما لم يبدأ بنك اليابان دورة سريعة من رفع أسعار الفائدة، قد تصل إلى زيادة واحدة كل ثلاثة أشهر حتى يبلغ معدل الفائدة نحو 2%، في ظل استمرار الفجوة الكبيرة بين توقعات أسعار الفائدة في اليابان والولايات المتحدة.

في المقابل، يتحرك الدولار الأمريكي بحذر قبل صدور بيانات التغير في وظائف القطاع الخاص الأمريكي (ADP) لشهر يوليو، والمقرر إعلانها في 12:15 بتوقيت غرينتش، حيث تترقب الأسواق أي إشارات جديدة بشأن قوة سوق العمل الأمريكي وتأثيرها على قرارات الاحتياطي الفيدرالي.

ويتوقع اقتصاديون لدى Deutsche Bank أن يسجل القطاع الخاص الأمريكي إضافة نحو 65 ألف وظيفة خلال يوليو، مقارنة مع 49 ألف وظيفة في القراءة السابقة، وهو ما قد يعزز توقعات استمرار السياسة النقدية المتشددة إذا جاءت النتائج أعلى من المتوقع.

كما تتجه أنظار المستثمرين إلى تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) المقرر صدوره يوم الجمعة، باعتباره أحد أهم المؤشرات التي ستحدد مسار توقعات أسعار الفائدة الأمريكية خلال الفترة المقبلة، وبالتالي اتجاه تحركات الدولار والين في الأسواق العالمية.