الين الياباني يتراجع أمام الدولار مع تشدد الفيدرالي وتصاعد احتمالات التدخل

ارتفع زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني بنسبة 0.36% خلال تعاملات يوم الاثنين، ليتداول بالقرب من مستوى 157.45، مواصلًا تحركه قرب أعلى مستوياته الأخيرة. ويأتي ذلك في ظل استمرار الضغوط على الين رغم تشديد بنك اليابان سياسته النقدية، بالتزامن مع عودة المخاوف بشأن احتمال تدخل السلطات اليابانية لدعم العملة المحلية.

ولا يزال الين متأثرًا بقوة الدولار التي ظهرت خلال الأسبوع الماضي، بعدما رفع الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة الأساسي للمرة الأولى منذ ثلاث سنوات. كما اتخذ رئيس البنك، كيفن وارش، موقفًا أكثر تشددًا من المتوقع، ما دفع المستثمرين إلى زيادة رهاناتهم على احتمال استمرار رفع أسعار الفائدة الأمريكية.

وتشير أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME إلى ارتفاع احتمالات رفع الفائدة الأمريكية بمقدار 25 نقطة أساس في أكتوبر إلى 53%، مقارنة مع 43% قبل أسبوع. كما ارتفعت احتمالات تنفيذ رفع إضافي واحد على الأقل قبل نهاية العام إلى 90% مقابل 80% سابقًا. وتساعد هذه التوقعات على إبقاء عوائد سندات الخزانة الأمريكية عند مستويات مرتفعة، وهو ما يوفر بدوره دعمًا للدولار.

في المقابل، رفع بنك اليابان سعر الفائدة الأساسي بمقدار 25 نقطة أساس يوم الجمعة ليصل إلى 1.25%، وهو أعلى مستوى له منذ 31 عامًا. وترك محافظ البنك كازو أويدا المجال مفتوحًا أمام زيادات جديدة في الفائدة إذا جاء تطور النشاط الاقتصادي والأسعار متوافقًا مع توقعات البنك المركزي. إلا أن عضوين في مجلس السياسة دعوا إلى التريث قبل اتخاذ خطوات إضافية نحو التشديد، وهو ما يثير تساؤلات حول سرعة استمرار تطبيع السياسة النقدية اليابانية ويحد في الوقت الحالي من قدرة ارتفاع الفائدة على دعم الين.

ويجذب استمرار ضعف العملة اليابانية أيضًا اهتمام السلطات المحلية. فقد أجرى بنك اليابان يوم الجمعة فحصًا لمعدلات الفائدة مع المشاركين في السوق، وهي خطوة تحظى بمتابعة وثيقة من المستثمرين بسبب ارتباطها تاريخيًا بمخاطر تدخل السلطات في سوق الصرف الأجنبي. ولذلك، فإن استمرار صعود زوج الدولار/ين قد يعيد تكثيف التكهنات بشأن احتمال اتخاذ السلطات اليابانية إجراءات لوقف تراجع الين.

ويتحرك مؤشر الدولار الأمريكي، الذي يقيس أداء العملة مقابل سلة من ست عملات رئيسية، قرب مستوى 100.35، مقتربًا من أعلى مستوى له في سبعة أسابيع عند 100.56 الذي سجله يوم الجمعة. ومع ذلك، فإن الانخفاض الطفيف في عوائد سندات الخزانة الأمريكية يحد من مكاسب الدولار، إذ تراجع عائد السندات لأجل 10 سنوات إلى نحو 4.97%، بعدما وصل الأسبوع الماضي إلى 5.04%، وهو أعلى مستوى له منذ عام 2007.

وعلى الرغم من ذلك، لا تزال عوائد السندات الأمريكية مرتفعة في ظل استمرار الحرب في الشرق الأوسط، التي تبقي مخاوف التضخم قائمة، بينما تظل علاوة المخاطر الجيوسياسية مدمجة في أسعار الطاقة. وقال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إنه من المرجح أن يكون منفتحًا على عقد لقاء مع الرئيس الإيراني مسعود بزشكيان على هامش اجتماعات الجمعية العامة للأمم المتحدة هذا الأسبوع.

وفي الوقت نفسه، يترقب المستثمرون القمة المرتقبة بين ترامب والرئيس الصيني شي جين بينغ، والمقرر عقدها خلال الفترة من 23 إلى 25 سبتمبر. ومن المتوقع أن تظل التطورات الجيوسياسية، وتغير توقعات أسعار الفائدة الأمريكية، وأي إشارات جديدة بشأن احتمال تدخل السلطات اليابانية، من أبرز العوامل المؤثرة في حركة زوج الدولار/ين على المدى القريب.

وعلى الرسم البياني للساعة، يتداول زوج الدولار/ين عند نحو 157.40، محتفظًا بميل صعودي، مع بقائه أعلى المتوسط المتحرك البسيط لـ100 فترة عند نحو 156.16، والمتوسط المتحرك البسيط لـ200 فترة بالقرب من 155.10. وفي الوقت نفسه، يواصل الزوج التحرك دون مستوى المقاومة الأفقي القريب من 158.00.

ويبلغ مؤشر القوة النسبية نحو 61، ما يعكس استمرار الزخم الإيجابي دون الوصول إلى مستويات تشير إلى تشبع شرائي مفرط. وهذا يعني أن التراجعات قد تجذب مشترين طالما ظل السعر مدعومًا بالمتوسطات المتحركة الرئيسية.

وعلى الجانب الهابط، يقع الدعم الأول عند 156.50، يليه المتوسط المتحرك لـ100 فترة عند 156.16، ثم مستوى 155.50، في حين يمثل المتوسط المتحرك لـ200 فترة قرب 155.10 دعمًا أعمق. أما في الاتجاه الصعودي، فإن اختراق مستوى 158.00 بشكل واضح قد يفتح المجال أمام استمرار المكاسب، ويعزز الميل الصعودي الحالي طالما حافظ الزوج على تماسكه فوق مستويات الدعم الرئيسية.