اليورو يتراجع دون 1.1200 دولار مع تصاعد رهانات رفع الفائدة الأمريكية بفعل التضخم
هبط اليورو إلى ما دون مستوى 1.1200 دولار، بعدما عززت بيانات التضخم الأمريكية الأقوى من المتوقع احتمالات رفع الفائدة الفيدرالية في ديسمبر إلى 99%، مما منح الدولار الأمريكي أفضلية جديدة أمام العملة الأوروبية رغم الإشارات المتشددة الصادرة عن البنك المركزي الأوروبي.
واصل اليورو تراجعه أمام الدولار الأمريكي خلال تعاملات الثلاثاء، متأثرًا بارتفاع معدلات التضخم في الولايات المتحدة بوتيرة تجاوزت توقعات الأسواق، وهو ما عزز الرهانات على اتجاه الاحتياطي الفيدرالي نحو مواصلة تشديد السياسة النقدية خلال اجتماعه المرتقب في ديسمبر، ودعم الطلب على العملة الأمريكية.
وتداول زوج اليورو مقابل الدولار الأمريكي (EUR/USD) بالقرب من مستوى 1.1190، مسجلًا انخفاضًا بنسبة 0.28% خلال اليوم وقت إعداد التقرير، ليتراجع دون الحاجز النفسي 1.1200، في ظل تزايد التوقعات برفع أسعار الفائدة الأمريكية، الأمر الذي يوسع الفجوة في توجهات السياسة النقدية بين الولايات المتحدة ومنطقة اليورو.
بيانات التضخم الأمريكية تعزز قوة الدولار
أظهرت البيانات الصادرة عن مكتب إحصاءات العمل الأمريكي (BLS) يوم الثلاثاء ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) بنسبة 0.4% على أساس شهري خلال أكتوبر، متجاوزًا تقديرات الأسواق التي بلغت 0.3%، رغم تباطؤه مقارنة بزيادة سبتمبر البالغة 0.6%.
وفي السياق ذاته، سجل مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي، الذي يستبعد أسعار الغذاء والطاقة الأكثر تقلبًا، ارتفاعًا بنسبة 0.3% خلال أكتوبر، مقابل توقعات بزيادة قدرها 0.2%، ليحافظ على المستوى المسجل في الشهر السابق.
وتشير هذه النتائج إلى استمرار الضغوط التضخمية داخل الاقتصاد الأمريكي، وهو ما يعزز احتمالات الحاجة إلى مزيد من التشديد النقدي خلال الفترة المقبلة، ويدعم موقف الدولار أمام العملات الرئيسية.
وانعكست هذه التطورات على أداء مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة العملة الأمريكية مقابل سلة تضم ست عملات رئيسية، إذ ارتفع بنسبة 0.3% ليصل إلى نحو 102.00، ما أضاف مزيدًا من الضغوط على زوج اليورو والدولار.
توقعات شبه مؤكدة برفع الفائدة الأمريكية في ديسمبر
وفقًا لبيانات أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، ارتفعت احتمالات زيادة أسعار الفائدة الأمريكية بمقدار 25 نقطة أساس خلال اجتماع ديسمبر إلى نحو 99%، مقارنة بنسبة 84% في اليوم السابق، وهو ما يعكس التحول السريع في توقعات المستثمرين عقب صدور بيانات التضخم.
ومن شأن هذه الزيادة أن ترفع النطاق المستهدف لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية إلى ما بين 4.00% و4.25%.
وتتفق هذه التوقعات مع نتائج استطلاع أجرته وكالة رويترز خلال الفترة من 6 إلى 10 نوفمبر، وشمل 101 اقتصادي، حيث توقع جميع المشاركين رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس خلال اجتماع الاحتياطي الفيدرالي المقرر في 9 ديسمبر.
لكن التوقعات لا تزال متفاوتة بشأن الخطوات التالية بعد اجتماع ديسمبر؛ إذ يرى 56 مشاركًا أن الزيادة المرتقبة ستكون الأخيرة في دورة التشديد الحالية، بينما يتوقع 45 اقتصاديًا تنفيذ زيادتين إضافيتين على الأقل.
وفي سياق متصل، عزز محافظ الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر التوقعات بمواصلة رفع الفائدة، بعدما أبدى تأييده لزيادة قدرها 25 نقطة أساس خلال ديسمبر، حتى في حال تراجع معدلات التضخم.
وأشار والر إلى أن استمرار التضخم الأساسي الشهري عند مستوى 0.3% أو أعلى قد يستدعي اتخاذ إجراءات نقدية أكثر قوة، موضحًا أن رفع الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس يظل أحد الخيارات التي ينبغي دراستها.
اليورو يحصل على دعم محدود من تحسن أوضاع الديون الأوروبية
على الجانب الأوروبي، تلقى اليورو بعض الدعم من تحسن نظرة الأسواق إلى سوق الديون السيادية في منطقة اليورو، حيث تراجع الفارق بين عوائد السندات الحكومية الفرنسية والألمانية لأجل 10 سنوات إلى نحو 145 نقطة أساس، مقارنة بمستوى يقارب 175 نقطة أساس الذي سجله عند ذروته في أكتوبر.
ويعكس هذا الانخفاض تحسنًا نسبيًا في معنويات المستثمرين تجاه السندات الأوروبية، إلا أن استمرار حالة عدم اليقين السياسي في فرنسا، إلى جانب التحديات المرتبطة بالميزانية، لا يزالان يشكلان عامل ضغط على جاذبية العملة الموحدة.
وفيما يتعلق بالسياسة النقدية الأوروبية، أشار كبير الاقتصاديين في البنك المركزي الأوروبي فيليب لين إلى أن تنفيذ زيادة جديدة في أسعار الفائدة خلال ديسمبر سيكون قرارًا مناسبًا إذا لم تشهد الظروف الاقتصادية تغيرات جوهرية.
كما توقع أن يتجاوز معدل التضخم في منطقة اليورو مستوى 4% بقليل مع نهاية العام، مع إمكانية تصاعد الضغوط المرتبطة بالتضخم الأساسي.
ورغم هذه التصريحات التي تعكس توجهًا متشددًا نسبيًا من جانب البنك المركزي الأوروبي، فإن قوة بيانات التضخم الأمريكية وارتفاع احتمالات زيادة الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي يمنحان الدولار أفضلية في الوقت الحالي، ما قد يبقي زوج اليورو مقابل الدولار تحت ضغوط بيعية خلال الفترة المقبلة.
التحليل الفني لزوج اليورو مقابل الدولار الأمريكي
من الناحية الفنية، يتحرك زوج اليورو مقابل الدولار الأمريكي على الإطار الزمني لأربع ساعات عند مستوى 1.1189، مع استمرار الميل الهبوطي على المدى القريب، في ظل تداول السعر دون المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 فترة عند 1.1196، وكذلك المتوسط المتحرك لمدة 200 فترة عند 1.1227.
ويشير عدم قدرة الزوج على تجاوز هذين المتوسطين إلى محدودية محاولات التعافي حتى الآن، بينما يتحرك مؤشر القوة النسبية (RSI) بالقرب من مستوى 47، وهو ما يعكس تراجع الزخم دون الوصول إلى مستويات تشير بوضوح إلى التشبع البيعي.
وبالنسبة للتحركات الصعودية، تمثل منطقة 1.1196، التي يتواجد عندها المتوسط المتحرك لـ100 فترة، أولى مستويات المقاومة أمام الزوج، يليها مستوى 1.1227 المتوافق مع المتوسط المتحرك لـ200 فترة.
أما المقاومة الأقوى فتظهر بالقرب من 1.1275، والتي تمثل الحد العلوي لنطاق التداول الأفقي الأخير، وقد يشكل تجاوزها تطورًا مهمًا في مسار الزوج.
وعلى الجانب الآخر، يبرز مستوى 1.1100 باعتباره منطقة الدعم الرئيسية التالية، حيث قد يحاول المشترون الحد من التراجعات والحفاظ على نطاق التداول الأوسع، خاصة إذا استمرت الضغوط البيعية الناتجة عن قوة الدولار الأمريكي.
