الذهب يقفز مدعومًا بتوقعات خفض الفائدة الأمريكية وتصاعد التوترات الجيوسياسية
الذهب يعزز مكاسبه القياسية مع تزايد الرهانات على خفض الفائدة الأمريكية واستمرار المخاطر الجيوسياسية، رغم احتمالات جني أرباح قبل عطلة رأس السنة.
سجلت أسعار الذهب ارتفاعًا ملحوظًا خلال التعاملات الأوروبية المبكرة يوم الأربعاء، حيث واصل المعدن الأصفر موجة الصعود ليتجاوز مستوى 4350 دولار للأونصة، مدعومًا بتزايد التوقعات بخفض أسعار الفائدة الأمريكية إلى جانب تصاعد حالة عدم اليقين الجيوسياسي عالميًا.
ويأتي هذا الأداء القوي بعد عام استثنائي للذهب، إذ ارتفعت أسعاره بنحو 65% منذ بداية العام، ليكون في طريقه لتحقيق أكبر مكاسب سنوية منذ أواخر سبعينيات القرن الماضي. وتستفيد الأسعار من الرهانات على توجه الاحتياطي الفيدرالي نحو مزيد من التيسير النقدي خلال عام 2026، حيث تؤدي الفائدة المنخفضة إلى تقليص تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالأصول غير المدرة للعائد مثل الذهب.
في الوقت نفسه، عززت التوترات الجيوسياسية المستمرة الطلب على الملاذات الآمنة، مع استمرار الصراع بين إسرائيل وإيران، إلى جانب تصاعد الخلافات بين الولايات المتحدة وفنزويلا. ويدفع هذا المشهد المضطرب المستثمرين إلى البحث عن أدوات تحفظ القيمة في فترات عدم الاستقرار، ما يدعم جاذبية المعدن النفيس.
ورغم الزخم الإيجابي، لا تخلو الصورة من عوامل قد تحد من الارتفاع، إذ قد تؤدي زيادة متطلبات الهامش على عقود الذهب والفضة الآجلة من قبل بورصة شيكاغو التجارية إلى موجات من جني الأرباح وإعادة موازنة المحافظ، خاصة مع اقتراب عطلة رأس السنة. كما أن أي تقدم مفاجئ في ملف السلام الأوكراني قد يخفف من الطلب على الذهب كملاذ آمن.
على صعيد البيانات الاقتصادية، يترقب المستثمرون صدور تقرير طلبات إعانة البطالة الأولية في الولايات المتحدة لاحقًا اليوم، وسط توقعات بارتفاع طفيف في عدد الطلبات الجديدة. ومن المرجح أن تستمر أحجام التداول عند مستويات منخفضة مع اقتراب عطلة نهاية العام.
فنيًا، تظل النظرة العامة للذهب إيجابية، حيث يحافظ السعر على التداول أعلى المتوسط المتحرك الأسي لـ100 يوم، مع اتساع نطاقات بولينجر، ما يشير إلى استمرار الزخم الصعودي. ويقف مؤشر القوة النسبية فوق خط المنتصف، داعمًا احتمالات المزيد من الارتفاع على المدى القريب.
وتتمركز المقاومة الأولى عند منطقة 4520 دولار، حيث قد يفتح تجاوزها الطريق نحو اختبار القمة التاريخية قرب 4550 دولار، ثم المستوى النفسي 4600 دولار. في المقابل، يظهر الدعم الأقرب في نطاق 4300–4305 دولار، بينما قد يؤدي كسر هذا النطاق إلى تراجع أعمق نحو مستويات أدنى سُجلت منتصف ديسمبر.
