الفضة تتراجع مع تشدد توقعات الفائدة وتراجع الطلب على الملاذات الآمنة

واصلت الفضة (XAG/USD) خسائرها خلال تعاملات الأربعاء، لتتداول قرب 65.20 دولارًا وقت كتابة التقرير، بانخفاض يومي قدره 2.80%. وابتعد المعدن أكثر عن مستوى 68.00 دولارًا مع استمرار قوة الدولار وإعادة تقييم الأسواق لتوقعات السياسة النقدية الأمريكية باتجاه أكثر تشددًا، وهو ما يضغط على المعادن النفيسة.

ولا يزال موقف الاحتياطي الفيدرالي يمثل أحد أبرز العوامل السلبية للفضة. فقد رفع البنك المركزي الأمريكي سعر الفائدة الأساسي بمقدار 25 نقطة أساس خلال اجتماعه في سبتمبر، ليتراوح النطاق المستهدف بين 3.75% و4%، كما أشار إلى إمكانية إجراء رفع إضافي قبل نهاية العام.

وأبقى عدد من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي على موقفهم المتشدد بشأن أسعار الفائدة. فقد أبدى رئيس الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس ألبرتو مسالم ورئيس الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو أوستان جولسبي تأييدهما لاحتمال مواصلة تشديد السياسة النقدية في ظل استمرار مخاطر التضخم. كما لم تستبعد رئيسة الاحتياطي الفيدرالي في بوسطن سوزان كولينز ورئيس الاحتياطي الفيدرالي في ريتشموند توم باركين المزيد من رفع أسعار الفائدة.

وتسعّر الأسواق حاليًا احتمالًا يقارب 90% لرفع أسعار الفائدة مرة أخرى خلال اجتماع ديسمبر، وفق أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME. ويؤدي احتمال استمرار الفائدة الأمريكية عند مستويات مرتفعة لفترة أطول إلى دعم الدولار، كما يزيد تكلفة الاحتفاظ بالأصول التي لا تحقق عائدًا، ومن بينها الفضة.

وينتظر المستثمرون صدور القراءة الأولية لمؤشرات مديري المشتريات الأمريكية يوم الأربعاء. وقد تؤدي البيانات التي تظهر استمرار قوة النشاط الاقتصادي إلى تعزيز التوقعات بشأن استمرار السياسة النقدية المتشددة، وبالتالي تقديم دعم إضافي للدولار الأمريكي.

وفي الجانب الجيوسياسي، أصبحت التطورات المتعلقة بالشرق الأوسط أقل دعمًا للمعادن النفيسة مقارنة بالفترة السابقة. وعلى هامش اجتماعات الجمعية العامة للأمم المتحدة، أُعلن عن إجراء محادثات غير مباشرة ومطولة بين الولايات المتحدة وإيران، في حين وصف الرئيس الأمريكي دونالد ترامب المحادثات مع ممثلين إيرانيين بأنها مثمرة للغاية.

وأشارت إيران من جانبها إلى إمكانية إعادة فتح مضيق هرمز في ظل توافر شروط معينة، من بينها تخفيف الضغط العسكري الأمريكي ورفع الحصار المفروض على الموانئ الإيرانية. وساهمت مؤشرات التقدم الدبلوماسي في تقليص جزء من علاوة المخاطر الجيوسياسية التي كانت تدعم الطلب على الأصول التي تُستخدم كملاذ آمن.

ومع ذلك، لم تنته التوترات بشكل كامل، إذ لا تزال المفاوضات بين واشنطن وطهران مستمرة، بالتزامن مع دخول عقوبات أمريكية جديدة تستهدف قطاع الطيران الإيراني حيز التنفيذ يوم الأربعاء. ولهذا تظل التحركات الدبلوماسية المرتبطة باجتماعات الجمعية العامة للأمم المتحدة محل اهتمام ومراقبة من جانب الأسواق.

وعلى الرسم البياني للساعة، يتداول زوج XAG/USD قرب 65.22 دولارًا، مع استمرار ميل هبوطي محدود على المدى القصير، بينما يتحرك السعر دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 فترة عند 66.01 دولارًا والمستوى الأفقي القريب من 65.80 دولارًا. وفي المقابل، يقع المتوسط المتحرك البسيط لـ200 فترة عند 64.88 دولارًا أسفل السعر، ويوفر دعمًا للاتجاه الأساسي، إلا أن حركة المعدن لا تزال مقيدة بالمتوسطات الموجودة أعلى السعر.

ويشير مؤشر القوة النسبية لفترة 14 إلى قراءة تقارب 34، ما يعكس ميل الزخم نحو الهبوط ويُبقي احتمالات تعرض الفضة لمزيد من الضغط التصحيحي قائمة، خصوصًا مع استمرار التداول أسفل المتوسط المتحرك البسيط لـ100 فترة.

وفي حال عودة السعر إلى الصعود، يظهر مستوى 65.80 دولارًا كمقاومة أولية، يليه المتوسط المتحرك البسيط لـ100 فترة عند 66.01 دولارًا. وبعد ذلك تبرز مستويات 67.55 دولارًا و68.30 دولارًا كمناطق مقاومة إضافية، وقد يؤدي الوصول إليها إلى تجدد عمليات البيع.

أما على الجانب الهبوطي، فيقع الدعم الأول عند 65.07 دولارًا، يليه المتوسط المتحرك البسيط لـ200 فترة عند 64.88 دولارًا، ثم القاع الأفقي القريب من 64.56 دولارًا، حيث قد يحاول المشترون الحد من التراجع في حال استمرار الضغوط البيعية.