داو جونز يتراجع من أعلى مستوياته الأسبوعية مع ضغوط على أسهم البنوك

ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي إلى أعلى مستوى له منذ 14 سبتمبر قبل افتتاح جلسة الثلاثاء، لكنه تحول إلى الانخفاض بمجرد بدء التداول في نيويورك، ليتحرك بالقرب من مستوى 51800، وهو ما يضعه دون مستوى إغلاق جلسة الاثنين.

وفي المقابل، اختبر مؤشر ناسداك المركب مستويات قياسية جديدة، بينما تحرك مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ضمن نطاق ضيق مع تغير محدود. ويأتي اختلاف أداء المؤشرات في ظل انتقال جزء من السيولة من الشركات المالية إلى أسهم التكنولوجيا، وهو ما يؤثر بشكل أكبر على داو جونز بسبب تركيبة مكوناته.

وتتعرض الأسهم المالية، بما يشمل البنوك وشركات الوساطة والتأمين، لضغوط في مختلف أنحاء السوق، بينما تتجه الأموال نحو قطاع التكنولوجيا مع تزايد الاهتمام بتطبيقات وكلاء الذكاء الاصطناعي القادرة على تنفيذ مهام عملية، مثل حجز رحلات السفر.

وتراجع سهم جي بي مورغان، أكبر بنك أمريكي، إلى جانب بقية أسهم القطاع. وفي المقابل، استفادت بعض شركات التكنولوجيا من تدفقات السيولة، ومن بينها شركة ميتا، التي رفع محللو جي بي مورغان تصنيفها في وقت سابق من سبتمبر بسبب إطلاقها وكيلًا جديدًا للذكاء الاصطناعي.

ويختلف داو جونز عن مؤشري ستاندرد آند بورز 500 وناسداك في طريقة احتساب وزنه، إذ يعتمد على أسعار أسهم مكوناته الثلاثين بدلًا من القيمة السوقية للشركات. ولذلك فإن تحرك أي سهم بمقدار دولار واحد يؤدي إلى تغير المؤشر بنحو 6 نقاط، بغض النظر عن حجم الشركة.

فعلى سبيل المثال، فإن انخفاض سهم يبلغ سعره 1000 دولار بنسبة 1% يعني تراجعه بمقدار 10 دولارات، بينما انخفاض سهم سعره 100 دولار بنسبة 10% يعني أيضًا خسارة 10 دولارات. وفي الحالتين يكون التأثير على داو جونز متقاربًا، بخصم نحو 60 نقطة من المؤشر.

أما مؤشرا ستاندرد آند بورز 500 وناسداك المركب، فيعتمدان على القيمة السوقية الإجمالية للشركات، ولذلك تتمتع شركات التكنولوجيا العملاقة بوزن أكبر فيهما.

وتتجاوز قيمة سهم جولدمان ساكس 900 دولار، ما يجعله من أعلى الأسهم سعرًا داخل داو جونز، في حين يقل سعر سهم جي بي مورغان عن 400 دولار. ورغم أن القيمة السوقية لجي بي مورغان تتجاوز ثلاثة أضعاف قيمة جولدمان ساكس، فإن انخفاض سهم جولدمان بنسبة 1% يمكن أن يخصم من داو نقاطًا تزيد بأكثر من الضعف مقارنة بانخفاض سهم جي بي مورغان بالنسبة نفسها.

وفي الوقت نفسه، لا تدخل ميتا ضمن مكونات داو جونز، ولذلك فإن جلسة تشهد بيعًا لأسهم البنوك وشراءً لأسهم التكنولوجيا قد تؤدي إلى تراجع داو، في حين يدفع تدفق السيولة نحو شركات التكنولوجيا مؤشر ناسداك إلى مستويات قياسية.

ويواصل النفط الخام خسائره للجلسة الخامسة على التوالي، بينما هبط خام برنت، المعيار العالمي، إلى أدنى مستوى له منذ 8 سبتمبر، وسط تقارير عن عرض إيراني لإعادة فتح مضيق هرمز خلال سبعة أيام.

ويرتبط هذا المقترح برفع الولايات المتحدة حصارها عن الموانئ الإيرانية، ولم يتم تأكيده بشكل مستقل حتى الآن. ويؤدي انخفاض أسعار النفط إلى ضغط على شركة شيفرون، وهي شركة إنتاج الطاقة الوحيدة ضمن مكونات داو جونز، لكنه في المقابل يقلل تكاليف الوقود بالنسبة للشركات الـ29 الأخرى المدرجة في المؤشر.

وخلال كلمته أمام الجمعية العامة للأمم المتحدة، قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب إن عليه الاختيار بين التوصل إلى اتفاق مع إيران أو القضاء على الجمهورية الإسلامية. كما توقع الوصول إلى اتفاق مع طهران مباشرة بعد انتخابات التجديد النصفي المقرر إجراؤها في 3 نوفمبر.

وأضاف ترامب أنه يريد دفع أسعار النفط الخام إلى ما دون مستوياتها التي كانت عليها قبل الحرب. وبعد تصريحاته، تعافت أسعار النفط من أدنى مستوياتها، بينما يعني الجدول الزمني الذي طرحه أن أي انخفاض في تكاليف الوقود بالنسبة للشركات الأخرى في داو جونز سيأتي بعد انتخابات 3 نوفمبر.

وبحسب هذا الطرح، فإن إيران تنتظر نتيجة الانتخابات الأمريكية قبل إبرام الاتفاق.

وعلى صعيد السياسة النقدية، رفع الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة الرئيسي، وهو المعدل الذي تقترض به البنوك من بعضها البعض لليلة واحدة، بمقدار 25 نقطة أساس إلى نطاق 3.75%-4.00% في 16 سبتمبر. وكانت هذه أول زيادة منذ يوليو 2023، وجاء ارتفاع تكاليف الوقود ضمن العوامل التي ساهمت في القرار.

وفي اليوم التالي، رفع جي بي مورغان سعر الفائدة الأساسي الذي يفرضه على العملاء الأكثر جدارة ائتمانية إلى 7.00%، ما يعني انتقال الزيادة في الفائدة مباشرة إلى تكلفة بعض القروض.

ويتوقع غالبية مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي إجراء زيادة أخرى واحدة على الأقل في أسعار الفائدة قبل نهاية العام، بينما من المقرر صدور القرار التالي في 28 أكتوبر.

وتعتمد إيرادات جولدمان ساكس بدرجة أقل على الإقراض وبدرجة أكبر على ترتيب عمليات الاستحواذ وطرح الأسهم، وهي أنشطة قد تصبح أكثر صعوبة في بيئة ترتفع فيها تكاليف الاقتراض. وبالتالي، فإن أي زيادة إضافية في الفائدة قد تكون أكثر انعكاسًا على أداء هذا السهم، الذي يتمتع بوزن مؤثر في داو جونز بسبب سعره المرتفع.

فنيًا، تمثل منطقة 52100 المقاومة الأولى للمؤشر، بعدما اخترق داو جونز قمتي 17 سبتمبر ويوم الاثنين بقليل فوق هذا المستوى قبل أن يتراجع دونهما مع بداية جلسة الثلاثاء. أما أعلى مستوى سجله الثلاثاء، والذي تجاوز 52400 بقليل، فهو أعلى مستوى للمؤشر منذ 14 سبتمبر، ويمثل المنطقة التي انتهت عندها موجة الصعود الأخيرة.

وعلى الجانب الهابط، سجل المؤشر أدنى مستوى يوم الثلاثاء بقليل دون 51800، ليتوافق تقريبًا مع أدنى مستوى لجلسة الاثنين الذي جاء أعلى بقليل من 51750. وتمثل هذه المنطقة مستوى توقف عنده التراجع لليوم الثاني على التوالي.

وفي حال كسرها، يظهر الدعم التالي عند أدنى مستوى سجله المؤشر في 18 سبتمبر، والذي يقع بقليل دون 51500، ثم أدنى مستوى 16 سبتمبر بالقرب من 51200، وهو أدنى مستوى للمؤشر منذ يونيو.

ويظل الانحياز الفني هبوطيًا ما دام داو جونز دون 52100، مع استهداف أولي لمنطقة دون 51500 بقليل، تليها منطقة 51200 تقريبًا. ويتحرك مؤشر ستوكاستيك القوة النسبية اليومي بالقرب من 22، بعدما واصل الهبوط على مدار أسبوعين دون تسجيل ارتداد صعودي واضح.

ويتعرض هذا السيناريو الهبوطي للإلغاء في حال تمكن المؤشر من تسجيل إغلاق يومي أعلى من مستوى 52200.