مؤشر داو جونز يسجل مستويات قياسية جديدة بدعم من تحولات قطاع التكنولوجيا وتدفقات السوق

سجل مؤشر داو جونز الصناعي مستوى قياسيًا جديدًا خلال تداولات الأربعاء، متجاوزًا حاجز 52500 نقطة، ليكمل تعافيه القوي من أدنى مستوياته التي سجلها في أبريل.

ورغم الرقم القياسي الجديد، يرى محللون أن الصورة الداخلية للمؤشر تحتاج إلى مزيد من التدقيق، إذ إن تركيبة داو جونز تغيرت مؤخرًا، ما جعل الصعود لا يعكس بالضرورة قوة واسعة بين جميع مكونات السوق.

تحول داو جونز نحو أسهم الذكاء الاصطناعي

شهد المؤشر تحولًا مهمًا بعد إضافة شركة ألفابت إلى مكوناته في 29 يونيو بدلًا من شركة فيريزون، وهو تغيير له تأثير واضح بسبب طبيعة داو جونز كمؤشر مرجح حسب سعر السهم.

وبينما كان تأثير فيريزون محدودًا بسبب انخفاض سعر سهمها، أصبحت ألفابت من الأسهم الأكثر تأثيرًا داخل المؤشر مع تداولها عند مستويات مرتفعة، ما عزز وزن قطاع التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي داخل المؤشر.

ومع دخول ألفابت، أصبح عدد أكبر من شركات التكنولوجيا الكبرى ممثلًا داخل داو جونز، ما يسمح للمؤشر بتحقيق مستويات قياسية حتى في فترات تعرض بعض قطاعات التكنولوجيا مثل أشباه الموصلات لضغوط بيعية.

تدفقات نهاية الربع تدعم الصعود

ساهمت أيضًا عمليات إعادة التوازن التي تجريها الصناديق الاستثمارية والمؤسسات مع نهاية الربع في دعم حركة المؤشر، حيث تقوم بعض الجهات ببيع الأصول التي حققت ارتفاعات وشراء الأصول المتأخرة في الأداء.

وقد تؤدي هذه التدفقات إلى تحركات قوية قصيرة الأجل، لكنها غالبًا تكون مرتبطة بعوامل فنية وليست انعكاسًا مباشرًا لقوة أساسية في السوق، ما يجعل إمكانية انعكاسها قائمة مع بداية الشهر الجديد.

سوق العمل يظهر تباطؤًا دون انهيار

تزامن صعود داو جونز مع بيانات اقتصادية تشير إلى تباطؤ معتدل في سوق العمل الأمريكي بدلًا من حدوث تراجع حاد.

وأظهر تقرير ADP إضافة القطاع الخاص 98 ألف وظيفة خلال يونيو، وهي قراءة أقل من توقعات الأسواق البالغة نحو 110 آلاف وظيفة، وأقل من الزيادة المسجلة في مايو عند 122 ألفًا.

في المقابل، لم تشهد السوق ارتفاعًا في عمليات التسريح، حيث تراجعت إعلانات فقدان الوظائف بشكل كبير خلال الشهر، مما يشير إلى اقتصاد يشهد تباطؤًا في التوظيف مع بقاء معدلات فقدان الوظائف منخفضة.

كما أظهر مؤشر مديري المشتريات الصناعي ISM تراجع النشاط إلى 53.3 من 54، لكنه بقي فوق مستوى 50 الذي يفصل بين النمو والانكماش، ما يعكس استمرار التوسع بوتيرة محدودة.

وفي الوقت نفسه، يواصل الاحتياطي الفيدرالي التأكيد على أن التضخم لا يزال مرتفعًا، ما يقلل من احتمالات تدخل سريع لدعم الاقتصاد عبر خفض الفائدة.

ترقب بيانات الوظائف غير الزراعية

يتجه اهتمام الأسواق الآن إلى تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكي NFP المقرر صدوره يوم الخميس في الساعة 12:30 بتوقيت جرينتش، بعد تقديم موعده بسبب عطلة عيد الاستقلال الأمريكية.

وتتوقع الأسواق إضافة نحو 110 آلاف وظيفة جديدة، مقارنة بـ172 ألفًا سابقًا، مع نمو متوسط الأجور بالساعة بنسبة تقارب 3.5% على أساس سنوي واستقرار معدل البطالة عند 4.3%.

وقد لا تؤدي قراءة ضعيفة للوظائف بالضرورة إلى زيادة توقعات خفض الفائدة، خاصة مع استمرار تركيز الاحتياطي الفيدرالي على التضخم، بينما قد تُفسر البيانات السلبية القوية باعتبارها علامة على ضعف النمو.

المستويات الفنية لمؤشر داو جونز

يتداول المؤشر قرب مستويات قياسية فوق 52500 نقطة، حيث تمثل منطقة 53000 مستوى مقاومة نفسية محتملة، بينما يشكل أعلى مستوى سجله خلال جلسة الأربعاء قرب 52550 نقطة حاجزًا قصير الأجل.

وعلى الجانب الهبوطي، يقع الدعم الأول عند 52000 نقطة، يليه مستوى 51500 قرب مستويات نهاية يونيو، بينما يمثل نطاق 50000 نقطة منطقة دعم رئيسية في حال حدوث تراجع أكبر.

ويظل الاتجاه العام صاعدًا طالما حافظ المؤشر على التداول فوق 52000 نقطة، لكن الارتفاع الكبير بأكثر من 16% منذ قاع أبريل يجعل السوق أكثر حساسية لأي مفاجآت سلبية، خصوصًا مع اعتماد جزء من المكاسب الأخيرة على تغييرات هيكلية وتدفقات مؤقتة.