الإسترليني يتراجع أمام الدولار مع تصاعد رهانات رفع الفائدة الأمريكية وتحذيرات والر من تشديد أكبر في ديسمبر

تخلى الجنيه الإسترليني عن مكاسبه التي حققها في بداية تعاملات الثلاثاء، ليتحول إلى الانخفاض أمام الدولار الأمريكي خلال الجلسة الأوروبية، مقتربًا من مستوى 1.3430، وسط تعافي العملة الأمريكية عقب صدور تصريحات متشددة من عضو مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر، عززت التوقعات باستمرار السياسة النقدية الأمريكية الأكثر تشددًا.

وفي الوقت نفسه، استقر مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس أداء العملة الأمريكية مقابل سلة تضم ست عملات رئيسية، بالقرب من مستوى 101.65، بعدما تمكن من تقليص خسائره المسجلة في بداية التداولات.

وجاء التحول في أداء زوج الإسترليني/الدولار (GBP/USD) عقب تصريحات والر، الذي أكد ضرورة مواصلة رفع أسعار الفائدة في ظل استمرار الضغوط التضخمية وقوة سوق العمل الأمريكي. وقبيل صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلكين لشهر أكتوبر، حذر المسؤول من إمكانية اللجوء إلى زيادة كبيرة في الفائدة خلال اجتماع ديسمبر، موضحًا أن رفعها بمقدار 50 نقطة أساس قد يكون مطروحًا إذا سجل التضخم الأساسي ارتفاعًا شهريًا بنحو 0.3% أو أكثر.

والر يعزز التوقعات بتشديد السياسة النقدية الأمريكية

اتسمت تصريحات كريستوفر والر بقدر واضح من التشدد، وفقًا لمؤشرات تحليل الخطاب النقدي لدى FXStreet، حيث سجل مؤشر Speechtracker مستوى 8.6 من 10، متجاوزًا متوسطه التاريخي البالغ 7.2، وهو ما يعكس ارتفاع نبرة القلق بشأن استمرار التضخم والحاجة إلى اتخاذ إجراءات نقدية أكثر صرامة.

ولم يقتصر موقف والر على احتمال زيادة أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في ديسمبر حال ارتفاع التضخم الأساسي إلى 0.3% أو أكثر، بل أبدى أيضًا تأييده لرفع الفائدة بما لا يقل عن 25 نقطة أساس حتى إذا جاءت البيانات الاقتصادية أفضل من المتوقع. ويعكس ذلك تمسكه بمواصلة مكافحة التضخم، وعدم استبعاد اتخاذ خطوات أكثر قوة في حال ظهور مفاجآت تضخمية صعودية.

كما سلط والر الضوء على اتساع نطاق الضغوط السعرية، إلى جانب المخاوف المتعلقة بارتفاع أسعار المنتجين واحتمال استمرار تأثير صدمات الطاقة لفترة أطول. وتأتي هذه المخاطر رغم استمرار قوة سوق العمل الأمريكي والمحافظة على مستويات جيدة من نمو الناتج المحلي الإجمالي.

وفي السياق نفسه، ارتفع مؤشر FXS Fed Sentiment Index بمقدار 1.58 نقطة ليصل إلى 143.91، مستقرًا بوضوح داخل منطقة التشدد النقدي. ويعزز هذا الارتفاع الإشارات التي حملتها تصريحات والر، ويشير إلى تحول أكثر وضوحًا نحو تبني موقف نقدي متشدد مقارنة بالاتجاه المعتاد.

وتعني هذه التطورات أن الأسواق قد تتجه إلى إعادة تقييم توقعاتها بشأن مسار أسعار الفائدة الأمريكية، مع احتمال زيادة الطلب على الدولار إذا استمرت المؤشرات في دعم سيناريو التشديد النقدي.

وعلى صعيد توقعات التضخم، يرى محللو MUFG/BTMU أن مؤشر أسعار المستهلكين العام والأساسي خلال أكتوبر قد يسجلان ارتفاعًا شهريًا بنسبة 0.3% و0.2% على التوالي. وأشاروا إلى أن صدور قراءة أقل من التوقعات قد يضعف الرهانات على رفع الفائدة الأمريكية، وهو ما قد يؤدي إلى تعرض الدولار لضغوط بيعية ويحد من مكاسبه الأخيرة.

وفي المقابل، تعرض الدولار الأمريكي لضغوط خلال الأسابيع الماضية، بالتزامن مع تراجع أسعار النفط وارتفاع الآمال بشأن إمكانية التوصل إلى اتفاق بين الولايات المتحدة وإيران، وهو ما ساهم في تهدئة بعض المخاوف المتعلقة بالتضخم العالمي.

بنك إنجلترا لا يستبعد رفع أسعار الفائدة في ديسمبر

على الجانب البريطاني، تلقى الجنيه الإسترليني دعمًا من تصريحات كلير لومبارديلي، نائبة محافظ بنك إنجلترا، التي أبقت الباب مفتوحًا أمام إمكانية تشديد السياسة النقدية خلال الاجتماع المقبل.

وفي مقابلة مع صحيفة الغارديان، أكدت لومبارديلي أنها لا تستبعد رفع أسعار الفائدة خلال ديسمبر، وهو ما يعكس استمرار وجود توجه داخل البنك نحو مراقبة الضغوط التضخمية والاستعداد لاتخاذ قرارات نقدية إضافية إذا استدعت الظروف الاقتصادية ذلك.

وبذلك، يواجه زوج الإسترليني/الدولار تأثيرات متباينة من جانبي السياسة النقدية، إذ تدعم تصريحات بنك إنجلترا احتمالات استمرار تشديد السياسة النقدية البريطانية، بينما تمنح تصريحات والر أفضلية نسبية للدولار من خلال تعزيز رهانات رفع الفائدة الأمريكية.

التحليل الفني لزوج الإسترليني/الدولار (GBP/USD)

من الناحية الفنية، يتداول زوج الإسترليني/الدولار بالقرب من مستوى 1.3433 على الرسم البياني اليومي، مع استمرار احتفاظه بميل صعودي محدود، طالما بقيت الأسعار أعلى المتوسط المتحرك الأسي لفترة 20 يومًا، والموجود حاليًا بالقرب من مستوى 1.3378.

ونجح الزوج كذلك في تجاوز مستوى تصحيح فيبوناتشي 50% للتراجع السابق، عند نحو 1.3407، وهو ما يعزز فرص استمرار التحرك الإيجابي على المدى القريب. كما يتحرك مؤشر القوة النسبية (RSI) لفترة 14 يومًا بالقرب من مستوى 56، بما يشير إلى وجود زخم شرائي معتدل دون الوصول إلى منطقة التشبع الشرائي.

وعلى صعيد المستويات السعرية، تظهر أولى مناطق المقاومة أمام الزوج عند مستوى 1.3470، الذي يتوافق مع تصحيح فيبوناتشي 61.8%. وفي حال نجاح المشترين في اختراق هذه المنطقة، فقد تتجه الأنظار إلى مستوى 1.3560، المتوافق مع تصحيح 78.6%، باعتباره المقاومة التالية.

أما في حالة عودة الضغوط البيعية، فيمثل مستوى 1.3407 أولى مناطق الدعم المهمة، يليه المتوسط المتحرك الأسي لفترة 20 يومًا عند 1.3378. وإذا امتد التراجع إلى مستويات أعمق، فقد يختبر الزوج مستوى 1.3343، ثم مستوى 1.3265، بينما تبرز منطقة 1.3138 باعتبارها أرضية دعم هيكلية مهمة.

وبصفة عامة، تظل تحركات الإسترليني أمام الدولار مرتبطة بتطورات توقعات أسعار الفائدة لدى البنكين المركزيين، إلى جانب تأثير بيانات التضخم الأمريكية المرتقبة، التي قد تلعب دورًا حاسمًا في تحديد اتجاه الزوج خلال الفترة المقبلة.