الذهب يتراجع قرب 4100 دولار مع صعود الدولار لأعلى مستوى في عام وترقب مسار الفائدة الأمريكية
تراجع الذهب تحت ضغط قوة الدولار وارتفاع توقعات رفع الفائدة الأمريكية، مع ترقب الأسواق بيانات التضخم والناتج المحلي لتحديد اتجاه السياسة النقدية المقبلة.
واصل الذهب خسائره خلال تداولات الثلاثاء، متأثرًا بارتفاع الدولار الأمريكي وتزايد توقعات الأسواق بشأن احتمال توجه الاحتياطي الفيدرالي نحو رفع أسعار الفائدة خلال الفترة المقبلة.
ويتداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD بالقرب من مستوى 4130 دولارًا بعد أن تراجع مؤقتًا إلى ما دون 4100 دولار في وقت سابق من الجلسة، وسط استمرار الضغوط على المعدن النفيس.
وتراجعت شهية المستثمرين تجاه الذهب مع ارتفاع الطلب على الدولار وعوائد سندات الخزانة الأمريكية، عقب استمرار لهجة الاحتياطي الفيدرالي المتشددة، حيث أكد مسؤولو البنك التزامهم بإعادة التضخم إلى مستهدفه البالغ 2%.
كما تلقى الدولار دعمًا إضافيًا مع تراجع المخاوف المتعلقة بالتوترات في الشرق الأوسط، الأمر الذي ساهم في انخفاض أسعار النفط وتقليل المخاوف من حدوث موجة تضخم جديدة مرتبطة بالطاقة.
وصعد مؤشر الدولار الأمريكي DXY، الذي يقيس أداء العملة مقابل سلة من ست عملات رئيسية، إلى مستويات قرب 101.24، وهي أعلى قراءة له منذ مايو 2025.
ويأتي تراجع الذهب بعد موجة صعود قوية استمرت عامين بدعم من التوترات الجيوسياسية، وعمليات شراء البنوك المركزية، وتوقعات خفض أسعار الفائدة الأمريكية. وانخفض المعدن النفيس حاليًا بنحو 25% من أعلى مستوى تاريخي سجله قرب 5600 دولار في يناير.
ترقب بيانات التضخم ومسار الفائدة
تتجه أنظار الأسواق هذا الأسبوع إلى بيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكي (PCE)، بالإضافة إلى القراءة النهائية للناتج المحلي الإجمالي للربع الأول، بحثًا عن إشارات جديدة حول توجهات الاحتياطي الفيدرالي المستقبلية.
وأظهرت بيانات مؤشرات مديري المشتريات الأولية استمرار قوة الاقتصاد الأمريكي خلال يونيو، حيث ارتفع مؤشر الخدمات إلى 51.3 مقارنة بـ50.7 في مايو، بينما صعد مؤشر التصنيع إلى 55.7 من 55.1، متجاوزًا توقعات الأسواق.
وفي ظل استمرار الموقف المتشدد للاحتياطي الفيدرالي، تبقى توقعات بقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول عامل ضغط رئيسي على الذهب، الذي عادة ما يستفيد من بيئة الفائدة المنخفضة.
وتشير أداة CME FedWatch إلى أن المتداولين يسعرون احتمالًا يبلغ نحو 70% لرفع أسعار الفائدة خلال اجتماع سبتمبر.
ويرى مجلس الذهب العالمي أن استمرار ارتفاع مؤشر الدولار فوق مستوى 100 قد يزيد من احتمالات استمرار تراجع الذهب، مع إمكانية كسر مستوى 4000 دولار، حيث تقع مستويات الدعم التالية قرب 3887 و3857 دولارًا للأونصة.
وفي حال استمرار الضعف، قد يتجه التركيز نحو مستوى الدعم الرئيسي عند 3500 دولار، وهو أعلى مستوى سجله الذهب خلال أكتوبر 2025.
تطورات الشرق الأوسط وتأثيرها على الذهب
يراقب المستثمرون أيضًا تطورات المحادثات بين الولايات المتحدة وإيران، بعد توقيع مذكرة تفاهم لمدة 60 يومًا الأسبوع الماضي، وسط إشارات إلى تقدم المفاوضات وتخفيف واشنطن مؤقتًا بعض القيود على صادرات النفط الإيرانية.
لكن لا تزال هناك ملفات خلافية بين الطرفين، أبرزها البرنامج النووي الإيراني والقضايا الأمنية الإقليمية المرتبطة بإسرائيل ولبنان.
التحليل الفني للذهب
يحافظ زوج الذهب/الدولار على نظرة هبوطية قصيرة الأجل، حيث يتحرك السعر أسفل المتوسط المتحرك البسيط لنطاق بولينجر لمدة 20 يومًا قرب 4318 دولارًا.
ويتجه السعر لاختبار الحد السفلي لنطاق بولينجر بالقرب من 4044 دولارًا، بينما يشير مؤشر القوة النسبية RSI إلى استمرار الضغوط البيعية دون الوصول إلى مرحلة تشبع بيعي واضحة.
كما يعكس ارتفاع مؤشر ADX قرب 38 قوة الاتجاه الهابط الحالي، مما يشير إلى استمرار سيطرة البائعين على حركة السوق.
وعلى الجانب الصعودي، تمثل منطقة 4318 دولارًا المقاومة الأولى، يليها الحد العلوي لنطاق بولينجر قرب 4593 دولارًا.
أما في الاتجاه الهابط، فيبقى مستوى 4044 دولارًا أول دعم رئيسي، يليه المستوى النفسي المهم عند 4000 دولار، والذي قد يشهد توقفًا مؤقتًا للموجة البيعية مع احتمال ظهور بعض عمليات جني الأرباح.
