الذهب يواصل مكاسبه قرب أعلى مستوى منذ مايو مع ترقب بيانات PCE وخطاب وارش

واصل الذهب (XAU/USD) ارتفاعه خلال تعاملات الاثنين، ممتدًا في الموجة الصعودية القوية التي بدأها الأسبوع الماضي بعد إعلان وزارة الخزانة الأمريكية عن توسيع برنامج إعادة شراء السندات. ويتداول المعدن الأصفر بالقرب من 4644 دولارًا، مرتفعًا بنحو 0.90% خلال اليوم، عند مستويات لم يشهدها منذ 15 مايو/أيار.

وجاءت مكاسب الذهب مدعومة بشكل أساسي بالضغوط التي تعرض لها الدولار الأمريكي بعد إعلان الخزانة زيادة عمليات إعادة شراء الديون الحكومية طويلة الأجل. وهبط مؤشر الدولار إلى أدنى مستوى له في ثلاثة أشهر، ما عزز جاذبية الذهب المقوم بالعملة الأمريكية، إلى جانب استفادته من الطلب على الملاذات الآمنة في ظل مخاوف المستثمرين بشأن الوضع المالي للولايات المتحدة وارتفاع مستويات الدين الحكومي.

ويرى استراتيجيو OCBC أن ضعف الدولار عاد ليصبح أحد أبرز محركات السوق، بعدما وسعت وزارة الخزانة بشكل غير متوقع عمليات إعادة الشراء في آجال الاستحقاق الطويلة. واعتبر البنك أن هذه الخطوة تعكس قلقًا بشأن الارتفاع الأخير في عوائد السندات طويلة الأجل، مشيرًا إلى أن التحركات الناتجة عن تسطح منحنى العائد الأمريكي ربما دعمت مجموعة من الصفقات الأخرى، من بينها بيع الدولار وشراء الذهب وارتفاع توقعات التضخم المستخرجة من السندات.

لكن ارتفاع عوائد السندات الأمريكية طويلة الأجل يمثل عامل ضغط محتمل على الذهب، رغم برنامج إعادة الشراء. ويقترب عائد سندات الخزانة لأجل 30 عامًا من 5.24%، بالقرب من أعلى مستوى له في 19 عامًا عند 5.33%. وقد يؤدي استمرار ارتفاع العوائد إلى زيادة تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الذهب، الذي لا يوفر عائدًا دوريًا.

كما استعاد الدولار بعض قوته خلال تعاملات الاثنين بعد الهبوط الحاد الذي شهده الأسبوع الماضي. ويتحرك مؤشر الدولار (DXY) قرب 98.98، مرتفعًا بنحو 0.13% خلال اليوم، وهو ما قد يحد من سرعة صعود الذهب إذا استمر تحسن العملة الأمريكية.

بيانات PCE وخطاب وارش في دائرة الضوء

تتجه أنظار الأسواق الآن إلى سلسلة من المحفزات الاقتصادية المهمة المقرر صدورها خلال الأيام المقبلة، وعلى رأسها بيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) لشهر يوليو/تموز، والمقرر صدورها يوم الأربعاء.

وسيحاول المستثمرون من خلال البيانات تحديد ما إذا كان تباطؤ التضخم الأخير كافيًا لدفع الاحتياطي الفيدرالي إلى الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع سبتمبر/أيلول. وتظهر أداة CME FedWatch حاليًا احتمالًا يقارب 38% لرفع أسعار الفائدة.

وبعد صدور بيانات التضخم، يترقب المستثمرون خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش خلال ندوة جاكسون هول يوم الجمعة، بحثًا عن إشارات جديدة حول المسار المحتمل للسياسة النقدية الأمريكية.

وفي الوقت نفسه، لا تزال مخاطر التضخم المرتبطة بالطاقة حاضرة، خاصة مع استمرار التوترات في الشرق الأوسط وتأثيرها على حركة الشحن عبر مضيق هرمز. كما تستعد الولايات المتحدة للإعلان عن عقوبات جديدة ضد إيران، حيث من المنتظر أن يكشف وزير الخزانة سكوت بيسنت عن إجراءات وصفها بأنها "يوم القيامة الاقتصادي" ضد طهران عند الساعة 18:00 بتوقيت غرينتش يوم الاثنين.

التحليل الفني للذهب

يحافظ الذهب على اتجاه صعودي واضح على المدى القصير، مع بقاء السعر أعلى المتوسطين المتحركين البسيطين لـ200 و100 يوم. ويؤكد مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية (ADX) عند 33.67 قوة الاتجاه الحالي، بينما ارتفع مؤشر القوة النسبية (RSI) على الإطار اليومي إلى 71، ليدخل منطقة التشبع الشرائي، وهو ما يعكس قوة الزخم لكنه يشير أيضًا إلى احتمال تعرض السعر لمرحلة تهدئة أو تصحيح.

ويواصل مؤشر MACD التحرك في المنطقة الإيجابية، ما يدعم استمرار النظرة الصعودية طالما حافظ الذهب على موقعه فوق المتوسطات المتحركة الرئيسية ومستويات الدعم المستمدة من تصحيحات فيبوناتشي.

وعلى الجانب الصعودي، تقع المقاومة الأولى عند مستوى فيبوناتشي 78.6% قرب 4685 دولارًا، بينما يأتي الهدف التالي عند القمة الدورية بالقرب من مستوى فيبوناتشي 100% عند 4886 دولارًا.

أما في حال حدوث تراجع، فيظهر الدعم الأول عند مستوى فيبوناتشي 61.8% قرب 4528 دولارًا، بالتزامن مع المتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم عند 4516 دولارًا، ما يجعل المنطقة نطاق دعم مهمًا.

وفي حال كسر هذه المنطقة، تتجه الأنظار إلى مستوى فيبوناتشي 50% عند 4417 دولارًا، والمتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم عند 4379 دولارًا. وتوجد مستويات دعم أعمق عند فيبوناتشي 38.2% قرب 4307 دولارات، ثم مستوى 23.6% عند 4170 دولارًا، حيث قد يحاول المشترون حماية الاتجاه الصعودي طويل الأجل في حال امتد التصحيح.