صدمة لليين: USD/JPY يتراجع بعد اختراق 145.00.. بنك اليابان يُثبّت سياسة التطبيع البطيء

شهد زوج الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني (USD/JPY) تراجعاً ملحوظاً خلال تداولات 10 يونيو 2025، بعد أن اخترق مستوى 145.00 النفسي لفترة وجيزة. جاء هذا الانعكاس مُباشرةً عقب تصريحات لمحافظ بنك اليابان كازو أويدا أكّد فيها أن البنك المركزي "لا يشعر بأي استعجال لتشديد السياسة النقدية"، مُبرراً موقفه بضعف التضخم الأساسي الذي ظل مُستقراً حول 1.5%-1.6% سنوياً دون المستهدف 2%.

تفاصيل محورية

• مفارقة تضخمية: رغم صعود مؤشر أسعار المستهلك (باستثناء الغذاء الطازج والطاقة) إلى 3% في أبريل – وهو أعلى من توقعات البنك لعام 2025 (2.3%) – إلا أن غياب الضغوط التضخمية الأساسية يُضعف حجة التشديد الفوري.

• توقعات متشائمة: تشير أسواق المبادلات إلى توقع رفع أسعار الفائدة بنسبة 50 نقطة أساس فقط خلال العامين المقبلين، مع ذروة مُتوقعة عند 1%.

• تحذير محللي "سوسيتيه جنرال": أكّد الخبراء أن دورة التطبيع البطيئة لبنك اليابان تمثل "رياحاً معاكسة مستمرة" لقيمة الين.

تداعيات السوق

يُعزى التراجع الفوري للزوج إلى فقدان الثقة في احتمالية رفع الفائدة قريباً، حيث يُفضّل المستثمرون حالياً أصولاً ذات عوائد أعلى. يُراقب المتداولون الآن بيانات التضخم اليابانية القادمة لقياس مدى تأثير هذا التوجّهُ على حركة الزوج خلال الأسابيع المقبلة.