مؤشر الدولار الأمريكي يستقر قرب 98.00 وسط ترقب خفض الفائدة في 2026

يتداول مؤشر الدولار الأمريكي خلال الجلسة الأوروبية يوم الأربعاء بالقرب من مستوى 98.00، محافظًا على استقرار نسبي بعد تعافيه من خسائر سابقة، في وقت يترقب فيه المستثمرون مسار السياسة النقدية الأمريكية مع اقتراب عطلات نهاية العام.

ورغم هذا الاستقرار، لا يزال الدولار يواجه ضغوطًا ناتجة عن تنامي التوقعات بقيام الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة مرتين خلال عام 2026، وهي رهانات تحد من قدرة العملة الأمريكية على تحقيق مكاسب مستدامة، خاصة في ظل انخفاض أحجام التداول الموسمية.

في المقابل، شهدت عوائد السندات الأمريكية ارتفاعًا طفيفًا، حيث صعد العائد على سندات العامين إلى نحو 3.53%، بينما ارتفع عائد سندات العشر سنوات إلى قرابة 4.16%. إلا أن هذا الارتفاع قد يظل محدودًا مع استمرار الأسواق في تسعير دورة تيسير نقدي قادمة، رغم قوة بعض المؤشرات الاقتصادية.

وأظهرت البيانات الاقتصادية الأخيرة أن الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي سجل نموًا سنويًا قويًا بلغ 4.3% خلال الربع الثالث، متجاوزًا التوقعات وقراءة الربع السابق، في حين جاء مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي متماشيًا مع تقديرات السوق، ما يعكس تباطؤًا نسبيًا في الضغوط التضخمية.

من جانبه، انتقد مستشار البيت الأبيض كيفن هاسيت وتيرة خفض أسعار الفائدة الحالية، معتبرًا أنها بطيئة مقارنة بقوة أداء الاقتصاد، وهو ما أعاد الجدل حول توقيت وحجم التيسير النقدي المرتقب.

كما حذر عضو مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي ستيفن ميران من أن تأخير تخفيف السياسة النقدية قد يزيد من مخاطر الركود، مشيرًا إلى أن الحاجة إلى تخفيضات أكبر في أسعار الفائدة قد تتراجع مع مرور الوقت، في حال بدأ الاحتياطي الفيدرالي بالفعل في دورة خفض تدريجية.