مؤشر الدولار يتراجع قبيل بيانات الوظائف الأمريكية الحاسمة والأسواق تترقب مسار الفائدة

واصل مؤشر الدولار الأمريكي تحركاته الضعيفة خلال تداولات الأربعاء الآسيوية، حيث بقي قريبًا من مستوى 96.60 في ظل حالة ترقب واسعة قبيل صدور تقرير الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة، والذي يُنتظر أن يقدم إشارات مهمة حول اتجاه السياسة النقدية الأمريكية.

وتشير توقعات السوق إلى أن الاقتصاد الأمريكي قد يكون أضاف نحو 70 ألف وظيفة خلال يناير، في حين يُتوقع أن يستقر معدل البطالة عند 4.4% دون تغيير. وتُعد هذه البيانات عنصرًا رئيسيًا في تقييم قوة سوق العمل وتأثيرها المحتمل على قرارات الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة.

وجاءت الضغوط الأخيرة على الدولار بعد صدور بيانات أظهرت تباطؤًا في إنفاق المستهلكين، حيث استقرت مبيعات التجزئة الأمريكية خلال ديسمبر دون تحقيق النمو المتوقع، ما أثار تساؤلات حول قوة الطلب الاستهلاكي، الذي يمثل ركيزة أساسية للنشاط الاقتصادي في الولايات المتحدة. وعلى أساس سنوي، سجلت المبيعات نموًا محدودًا بلغ 2.4%.

في الوقت نفسه، تعكس توقعات الأسواق اعتقادًا بأن الاحتياطي الفيدرالي سيبقي أسعار الفائدة دون تغيير خلال اجتماعه المقبل في مارس، مع تزايد الرهانات على احتمال بدء خفض الفائدة في يونيو، وربما إجراء خفض إضافي في سبتمبر، خاصة مع تراجع توقعات التضخم في الولايات المتحدة خلال الأشهر الأخيرة.

وأظهرت أحدث استطلاعات التوقعات انخفاض تقديرات التضخم للعام المقبل إلى 3.1%، وهو أدنى مستوى منذ نصف عام تقريبًا، بينما بقيت توقعات التضخم على المدى المتوسط والطويل مستقرة نسبيًا، ما يشير إلى تراجع تدريجي في ضغوط الأسعار.

من جانب آخر، يرى محللو بنك HSBC أن الاحتياطي الفيدرالي قد يفضل الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير لفترة ممتدة بعد التخفيضات السابقة، مع توقعات باستقرار السياسة النقدية خلال الأعوام المقبلة، رغم استمرار حالة عدم اليقين بشأن مسار الاقتصاد والتضخم.