هبوط الذهب مع صعود النفط والعوائد قبيل قرار الفيدرالي
الذهب يتراجع بقوة مع ارتفاع النفط والعوائد والدولار، بينما تترقب الأسواق إشارات الفيدرالي التي قد تحسم اتجاه الأسعار.
تراجع سعر الذهب بشكل ملحوظ خلال تعاملات الأربعاء، حيث خسر أكثر من 1% ليستقر قرب 4541 دولارًا، بعد أن سجل قمة يومية عند 4610 دولار، متأثرًا بارتفاع أسعار النفط الذي دفع عوائد سندات الخزانة الأمريكية للصعود وعزز قوة الدولار.
ويأتي هذا الضغط على المعدن النفيس في وقت تشير فيه الأسواق إلى تراجع احتمالات خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، حيث من المتوقع أن يتم تثبيت الفائدة خلال الاجتماع المرتقب. وقد ساهمت قفزة عوائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى نحو 4.40% في تقليل جاذبية الذهب، كونه أصلًا لا يدر عائدًا.
كما تلقت الأسواق دفعة إضافية من البيانات الاقتصادية الأمريكية القوية، حيث ارتفعت طلبيات السلع المعمرة الأساسية بنسبة 3.3%، متجاوزة التوقعات، ما يعكس استمرار قوة إنفاق الشركات، خاصة في مجالات التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي، ويعزز الرهان على بقاء السياسة النقدية مشددة.
في الوقت ذاته، أدى ارتفاع أسعار الطاقة، مع تجاوز النفط مستوى 100 دولار للبرميل، إلى دعم الدولار الأمريكي، الذي اقترب من أعلى مستوياته خلال يومين، ما زاد من الضغوط على الذهب.
وعلى الصعيد الجيوسياسي، ساهمت التوترات بين الولايات المتحدة وإيران في إبقاء أسعار النفط مرتفعة، بعد تصريحات للرئيس دونالد ترامب بشأن تمديد الحصار على الموانئ الإيرانية حتى التوصل إلى اتفاق شامل، وهو ما يعزز المخاوف التضخمية ويؤثر على توقعات السياسة النقدية.
وقد تلاشت تقريبًا توقعات خفض الفائدة خلال عام 2026، وفقًا لبيانات الأسواق، مما يضع تركيز المستثمرين بالكامل على المؤتمر الصحفي لرئيس الفيدرالي جيروم باول، بحثًا عن إشارات حول المسار المستقبلي للفائدة، وسط ترقب أيضًا لتطورات انتقال القيادة المحتمل إلى كيفن وورش.
التحليل الفني:
من الناحية الفنية، يميل الاتجاه العام للذهب إلى السلبية، حيث يتحرك السعر قرب أدنى مستوياته خلال أربعة أسابيع، مع استمرار الزخم الهبوطي. ويقترب مؤشر القوة النسبية (RSI) من مناطق التشبع البيعي، مما قد يشير إلى احتمالية حدوث ارتداد مؤقت، لكن دون تغيير في الاتجاه العام.
وفي حال كسر مستوى 4500 دولار، قد يتجه السعر نحو دعم 4482 دولار، يليه مستوى 4351 دولار، ثم المتوسط المتحرك لـ200 يوم قرب 4269 دولار.
أما على الجانب الصعودي، فيحتاج الذهب إلى استعادة مستوى 4600 دولار أولًا، ثم تجاوز المتوسط المتحرك لـ100 يوم عند 4753 دولار، قبل استهداف مقاومة أقوى قرب المتوسط المتحرك لـ50 يوم عند 4848 دولار، لتأكيد أي تحول إيجابي في الاتجاه.
