الدولار يرتفع فوق 155 ينًا قبل بيانات التضخم الأمريكية… لكن الضغط الهبوطي ما زال مهيمنًا

ارتفع الدولار الأمريكي مجددًا فوق مستوى 155.00 مقابل الين الياباني خلال تداولات الجمعة الأوروبية، بعد ارتداد واضح من أدنى مستوى في أسبوعين الذي سجله عند 154.30 في جلسة الخميس. ورغم هذا الارتفاع اللحظي، ما زال الزوج متجهًا نحو إنهاء الأسبوع على انخفاض بنحو 0.6%، تحت ضغط توقعات السوق بأن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة قريبًا.

وتتجه أنظار المتداولين اليوم نحو صدور بيانات مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكي PCE، المؤشر المفضل للفيدرالي لقياس التضخم. وتشير التوقعات إلى استمرار الضغوط التضخمية، لكن دون مستوى قد يغيّر قناعة المستثمرين بأن دورة التيسير ستستمر خلال الفترة المقبلة. كما يدعم ذلك التراجع المفاجئ الذي أظهره تقرير ADP في صافي الوظائف خلال نوفمبر، والذي عكس ضعفًا في وتيرة التوظيف الأمريكية.

وأدت هذه البيانات الضعيفة إلى تعزيز توقعات خفض الفائدة، حيث تُظهر أداة CME FedWatch احتمالًا يبلغ 87% لخفض بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع الأسبوع المقبل، مع توقع خفضين أو ثلاثة أخرى خلال العام القادم، ما يبقي الدولار تحت ضغط في المدى القريب.

وعلى الجانب الياباني، يستمر بنك اليابان في تهيئة الأسواق لاحتمال رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماعه يوم 19 ديسمبر. إلا أن تصريحات المحافظ كازو أويدا، التي اتسمت بالحذر، أثارت بعض الشكوك بشأن المسار التالي للسياسة النقدية. وفي الوقت نفسه، واصل المسؤولون اليابانيون إرسال رسائل واضحة بشأن استعدادهم للتدخل في سوق الصرف، مؤكدين اتخاذ “الإجراءات المناسبة” في حال حدوث تحركات حادة أو غير منضبطة في سعر الين، وهو ما يوفر دعمًا معنويًا للعملة اليابانية ويحد من مكاسب الدولار.