الذهب يتراجع عن مكاسبه المبكرة مع تعافي الدولار وترقب قرار الفيدرالي

تراجع الذهب (XAU/USD) عن جزء من مكاسبه المبكرة خلال تداولات يوم الاثنين، بعدما دفعه الهبوط الحاد الأسبوع الماضي إلى مستوى 3975 دولارًا، وهو أدنى مستوى له منذ أغسطس. وكان انخفاض أسعار النفط قد قدم دعمًا أوليًا للمعدن النفيس، مع تفاعل الأسواق مع الجهود الدبلوماسية الرامية إلى تهدئة التوترات في الشرق الأوسط، لكن تعافي الدولار الأمريكي حدّ من ارتفاع الذهب.

وفي وقت كتابة التقرير، يتداول زوج الذهب/الدولار بالقرب من 3996 دولارًا، بعدما سجل أعلى مستوى خلال اليوم عند 4025 دولارًا.

وأفادت رويترز بأن مسؤولين من السعودية وباكستان وتركيا، وهي الدول الثلاث الأعضاء في ميثاق مكة، يجرون محادثات مع القادة الإيرانيين في طهران يوم الاثنين. وأوضح المتحدث باسم وزارة الخارجية الإيرانية، إسماعيل بقائي، أن المناقشات ستتناول السياسات التوسعية لإسرائيل، والتطورات في لبنان، والحرب الأمريكية ضد إيران.

ويأتي هذا الاجتماع بعد محادثات أجراها وسطاء قطريون مع مسؤولين إيرانيين في طهران يوم الأحد، ضمن الجهود الرامية إلى خفض حدة التوترات الإقليمية.

وفي سوق النفط، تراجعت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط (WTI) إلى نحو 100.70 دولار للبرميل، بعدما ارتفعت إلى 103.28 دولار يوم الجمعة، وهو أعلى مستوى لها منذ مايو.

وكان الذهب قد خسر نحو 4% خلال الأسبوع الماضي، بعدما أدى ارتفاع أسعار النفط إلى تعزيز توقعات الأسواق بمزيد من تشديد السياسة النقدية من جانب الاحتياطي الفيدرالي. وتجاوز هذا التأثير الدعم الذي تلقاه المعدن من انخفاض عوائد سندات الخزانة الأمريكية وتراجع الدولار.

كما تعرضت عوائد سندات الخزانة لضغوط نتيجة زيادة الطلب على السندات الحكومية، وسط مخاوف بشأن الاستثمارات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي. وربما دفعت موجة البيع الأوسع في أسواق الأسهم بعض المستثمرين إلى بيع الذهب لتغطية الخسائر في أصول أخرى.

وتباينت عوائد سندات الخزانة الأمريكية يوم الاثنين، إذ اتجهت العوائد قصيرة الأجل إلى الارتفاع، بينما ظلت العوائد طويلة الأجل بالقرب من أدنى مستوياتها الأخيرة. واستقر العائد على سندات الخزانة الأمريكية القياسية لأجل 10 سنوات عند نحو 4.97%.

وتتجه أنظار المستثمرين حاليًا إلى إعلان السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع، والذي قد يحدد قدرة الذهب على الحفاظ على التداول أعلى المستوى النفسي المهم عند 4000 دولار، أو تعرضه لموجة جديدة من البيع.

ومن المتوقع على نطاق واسع أن يُبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير ضمن نطاق 3.75% إلى 4.00%، عند اختتام اجتماعه الذي يستمر يومين يوم الأربعاء.

ومع ذلك، قد لا يوفر تثبيت الفائدة دعمًا كافيًا للذهب، إذا أبقى صناع السياسة الباب مفتوحًا أمام رفع جديد في ديسمبر. ووفقًا لأداة CME FedWatch، تسعّر الأسواق احتمالًا يبلغ نحو 79% لرفع الفائدة في ديسمبر.

الفيدرالي مرشح لتثبيت الفائدة حاليًا، لكن احتمالات رفعها في ديسمبر تتزايد مع استمرار التضخم فوق المستهدف

تتوقع مؤسسة تي دي سيكيوريتيز ألا يقدم أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة أو رئيسها وارش إشارات جديدة كثيرة خلال اجتماع هذا الأسبوع.

ويرى المحللون أن تثبيت أسعار الفائدة في أكتوبر سيجعل رفعها في ديسمبر أكثر ترجيحًا، خاصة بعد المفاجأة الصعودية في بيانات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) لشهر سبتمبر، والتي تؤكد استمرار أهمية مخاطر التضخم.

وبناءً على ذلك، تتوقع المؤسسة أن يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مرتين إضافيتين، خلال اجتماعي ديسمبر ومارس، مشيرة إلى أن التضخم لا يزال أعلى من المستوى المستهدف، بينما تتزايد المخاطر المرتبطة به.

وأضافت أن تطورات بيانات التضخم المقبلة ستحدد توقيت الزيادات اللاحقة وسرعتها خلال دورة التشديد النقدي، ما يجعل بيانات الأسعار القادمة عاملًا حاسمًا في رسم مسار السياسة النقدية بعد بداية العام المقبل.

التحليل الفني: الحد السفلي لنطاق بولينجر يحد من محاولات التعافي

يحافظ زوج الذهب/الدولار على ميل هبوطي على المدى القريب في الرسم البياني اليومي، مع إعادة اختبار السعر للحد السفلي لنطاق بولينجر بالقرب من 4023 دولارًا.

ويبلغ مؤشر القوة النسبية (RSI) نحو 35، أي أعلى قليلًا من منطقة التشبع البيعي، بينما لا يزال المدرج التكراري لمؤشر الماكد (MACD) في المنطقة السلبية. ويشير المؤشران إلى استمرار الضغوط الهبوطية، بدلًا من ظهور إشارات واضحة على استنفاد موجة التراجع الأخيرة.

المقاومة: تظهر المقاومة الأولية عند الحد السفلي لنطاق بولينجر بالقرب من 4020 دولارًا، تليها المقاومة عند النطاق الأوسط حول 4131 دولارًا، ثم النطاق العلوي بالقرب من 4241 دولارًا.

وقد يسمح الاختراق المستدام فوق هذه المستويات بامتداد التعافي نحو منطقة 4400–4500 دولار، قبل التوجه إلى مستوى 4700 دولار.

الدعم: يقع الدعم الفوري في نطاق 3975–3950 دولارًا. وقد يؤدي الاختراق الحاسم دون هذه المنطقة إلى تعميق التراجع باتجاه المستوى النفسي 3900 دولار، يليه مستوى 3800 دولار.