الذهب يتراجع مع صعود العوائد وتجدد توقعات تشديد السياسة النقدية الأمريكية

هبطت أسعار الذهب (XAU/USD) من أعلى مستوياتها خلال جلسة الثلاثاء عند 4376 دولارًا، متأثرة بارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية واستمرار قوة الدولار، في الوقت الذي تعززت فيه توقعات المستثمرين بشأن احتمال مواصلة رفع أسعار الفائدة خلال الأشهر المقبلة. ويتداول الزوج في وقت كتابة التقرير قرب 4337 دولارًا، بانخفاض نسبته 0.14%.

تحسنت شهية المخاطرة بعدما أعلن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب أن وفدين من الولايات المتحدة وإيران عقدا اجتماعًا وصفه بالمثمر للغاية. وفيما يتعلق بالحرب الروسية-الأوكرانية، أشار ترامب إلى أنه يعمل مع الرئيس الأوكراني فولوديمير زيلينسكي للتوصل إلى سبيل لإنهاء النزاع، مضيفًا أن الرئيس الروسي فلاديمير بوتين مستعد أيضًا لعقد لقاء بهدف إنهاء الحرب.

وفي الوقت نفسه، ظل الذهب تحت ضغط تداعيات قرار رفع أسعار الفائدة الذي صدر الأسبوع الماضي، والذي أعقبه عدد من التصريحات التي تميل إلى تشديد السياسة النقدية من جانب مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي.

وقال رئيس فرع الاحتياطي الفيدرالي في ريتشموند توماس باركين إن الضغوط التضخمية قد تحتاج إلى مزيد من الوقت حتى تهدأ، موضحًا أن رفع أسعار الفائدة مرة أخرى ربما يكون ضروريًا للمساعدة في إعادة التضخم إلى الهدف البالغ 2%.

وفي تصريح سابق، أكدت رئيسة فرع الاحتياطي الفيدرالي في بوسطن سوزان كولينز دعمها لرفع أسعار الفائدة، محذرة من تزايد مخاطر التضخم، ومشيرة إلى ارتفاع احتمالية استمرار بعض السيناريوهات المستقبلية التي يبقى فيها التضخم أعلى بكثير من مستوى 2%.

وعلى الجانب الآخر، تراجعت أسعار الطاقة منذ بداية الأسبوع مع تزايد الآمال في إمكانية إنهاء الصراع بين الولايات المتحدة وإيران، وهو ما ساهم في الحد من الإقبال على أصول الملاذ الآمن.

ورغم ذلك، لا تزال الأسواق المالية تسعّر احتمالًا يبلغ 53% لرفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس خلال اجتماع 28 أكتوبر. أما بالنسبة لاجتماع ديسمبر، فتصل احتمالات رفع الفائدة إلى نحو 90%، وفقًا لبيانات Prime Terminal.

وارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بأكثر من 1.6 نقطة أساس إلى 4.97%، في إشارة إلى استمرار توقعات المستثمرين بأن يتخذ الاحتياطي الفيدرالي موقفًا متشددًا في مواجهة التضخم. وبالتزامن مع ذلك، صعد مؤشر الدولار الأمريكي DXY، الذي يقيس أداء العملة الأمريكية أمام مجموعة من العملات الرئيسية، بنسبة 0.17% إلى 100.59.

ورغم أن الذهب يُستخدم عادة كأداة للتحوط من التضخم، فإن ارتفاع أسعار الفائدة يقلل من قدرته على تحقيق مكاسب قوية، خصوصًا في ظل ارتفاع عوائد الأصول ذات الدخل الثابت.

وعلى صعيد البيانات الاقتصادية، أظهر متوسط التغير في التوظيف خلال أربعة أسابيع وفق بيانات ADP ارتفاعًا إلى 20 ألف وظيفة، مقارنة بالقراءة السابقة البالغة 16.75 ألفًا.

وتتضمن الأجندة الاقتصادية الأمريكية خلال بقية الأسبوع مؤشرات مديري المشتريات الأولية العالمية الصادرة عن S&P، وطلبات إعانة البطالة، وبيانات ثقة المستهلك من جامعة ميشيغان، إلى جانب مجموعة جديدة من تصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي.

ومن الناحية الفنية، تشير حركة الذهب إلى استمرار تداوله داخل نموذج "الوتد الصعودي"، ما يبقي الضغوط على السعر قائمة. وفي حال استمرار التراجع، يقع المتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم عند 4541 دولارًا ضمن المستويات المشار إليها في التحليل، بينما يحتاج المشترون أولًا إلى تجاوز خط مقاومة هابط بالقرب من 4382 دولارًا، ثم استعادة مستوى 4400 دولار قبل استهداف 4450 دولارًا والحاجز النفسي عند 4500 دولار.

أما في حالة استمرار الهبوط، فيظهر الدعم الأول لزوج XAU/USD عند المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم عند 4316 دولارًا. وكسر هذا المستوى بصورة واضحة قد يفتح الطريق أمام اختبار المتوسط المتحرك البسيط لـ50 يومًا عند 4301 دولار، ثم النزول مجددًا دون مستوى 4300 دولار. وفي حال تعمقت الخسائر، يبرز قاع 16 سبتمبر عند 4235 دولارًا كمستوى دعم تالٍ، يليه المستوى النفسي عند 4200 دولار.