الذهب يتراجع نحو 4390 دولارًا مع صعود عوائد السندات وتعافي الدولار
تراجع الذهب بعد مكاسب استمرت يومين، متأثرًا بارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية وتعافي الدولار، بينما تحد توقعات تثبيت الفيدرالي للفائدة في سبتمبر من ضغوط الهبوط.
تراجع الذهب خلال تعاملات الثلاثاء، متخليًا عن مكاسب يومين متتاليين، مع تعرضه لضغوط من ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية وتعافي الدولار. ويتداول سعر الذهب/الدولار XAU/USD بالقرب من 4393 دولارًا، منخفضًا بنحو 0.50% خلال اليوم.
وصعد عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى نحو 4.75%، بينما تجاوز عائد السندات لأجل 30 عامًا مستوى 5.30%، مسجلًا أعلى مستوياته منذ عام 2007. ويأتي ذلك في إطار موجة بيع واسعة في أسواق السندات العالمية، مدفوعة بمخاوف تتعلق بالتضخم وأوضاع المالية العامة.
وامتدت الضغوط إلى أسواق السندات في اقتصادات كبرى أخرى، مع ارتفاع تكاليف الاقتراض طويلة الأجل في المملكة المتحدة وألمانيا واليابان إلى مستويات مرتفعة تاريخيًا. وتؤدي زيادة العوائد إلى رفع تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب، باعتباره أصلًا لا يدر عائدًا دوريًا.
ويرى محللو Brown Brothers Harriman أن الارتفاع الأخير في أسعار النفط بدأ ينعكس على عوائد السندات وتوقعات المخاطر، إذ تؤدي تكلفة الطاقة المرتفعة إلى زيادة الضغوط التضخمية وتعقيد الأوضاع المالية. ومع ذلك، يتوقع المحللون أن تحد توقعات تحول الاحتياطي الفيدرالي نحو سياسة أكثر تيسيرًا من قدرة الدولار على تحقيق مكاسب قوية ومستدامة.
واستقر مؤشر الدولار الأمريكي DXY قرب 99.65، بعدما ارتد من 99.30 الذي سجله يوم الاثنين، وهو أدنى مستوى له منذ 5 يونيو/حزيران. ويمنح تعافي العملة الأمريكية ضغطًا إضافيًا للذهب المقوم بالدولار.
ولا تزال أسعار الطاقة تمثل مصدرًا رئيسيًا للمخاطر التضخمية، في ظل استمرار المواجهة بين الولايات المتحدة وإيران بشأن مضيق هرمز. وأعلن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب أن واشنطن لا تعتزم تمديد مذكرة التفاهم مع طهران بعد انتهاء سريانها يوم الاثنين.
وقد يؤدي استمرار ارتفاع أسعار النفط إلى إبقاء احتمالات تشديد السياسة النقدية الأمريكية مطروحة، لكن ضعف بيانات التوظيف والإنفاق الاستهلاكي، إلى جانب تراجع ضغوط التضخم، قلصت فرص رفع الفائدة في الأجل القريب. ووفق أداة CME FedWatch، تسعر الأسواق حاليًا احتمالًا يقارب 65% لإبقاء الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير في سبتمبر/أيلول.
وبالنسبة للذهب، تبدو الصورة قصيرة الأجل أقرب إلى التحرك العرضي؛ إذ توفر توقعات تثبيت الفائدة بعض الدعم للمعدن، بينما تحد قوة الدولار وارتفاع عوائد السندات من قدرته على مواصلة الصعود. وتترقب الأسواق محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة FOMC يوم الأربعاء، إلى جانب متابعة التطورات الجيوسياسية في الشرق الأوسط.
التحليل الفني للذهب XAU/USD
على الإطار الزمني لأربع ساعات، لا يزال الذهب يحتفظ بميل إيجابي نسبيًا، مع بقاء السعر فوق المتوسط المتحرك البسيط لـ50 فترة عند 4365 دولارًا، وكذلك فوق المتوسطين المتحركين لـ100 و200 فترة.
ومع ذلك، يتحرك السعر داخل نطاق يتراوح بين 4300 و4450 دولارًا، بينما يقف مؤشر القوة النسبية RSI عند 52، بالقرب من المنطقة المحايدة. كما يتحرك مؤشر MACD أسفل خط الصفر بقليل، في إشارة إلى تراجع الزخم الصعودي، في حين يعكس مؤشر ADX عند 30 وجود اتجاه متوسط القوة.
وفي حال تمكن الذهب من تجاوز مقاومة 4450 دولارًا، فقد يتجه نحو الحاجز النفسي عند 4500 دولار، ويشكل اختراق هذا المستوى بشكل مستدام إشارة إلى إمكانية بدء موجة صعود جديدة.
أما في الاتجاه الهابط، فيمثل المتوسط المتحرك لـ50 فترة عند 4365 دولارًا أول دعم مهم، يليه مستوى 4300 دولار عند الحد السفلي للنطاق. وكسر هذه المنطقة بوضوح قد يدفع السعر نحو المتوسط المتحرك لـ100 فترة عند 4225 دولارًا، ثم المتوسط المتحرك لـ200 فترة عند 4151 دولارًا.
