زوج دولار/فرنك سويسري USD/CHF يتراجع وسط ضعف الدولار وتباطؤ النمو السويسري

تراجع زوج الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري (USD/CHF) إلى حدود 0.7910 يوم الاثنين، منخفضًا بنحو 0.3% خلال اليوم، في ظل ضغوط مزدوجة على العملتين؛ حيث يواجه الاقتصاد السويسري تباطؤًا واضحًا بينما يتعرض الدولار الأمريكي لضغوط سياسية ونقدية متزايدة.

أكدت أمانة الدولة للشؤون الاقتصادية السويسرية (SECO) في تقريرها الصادر لشهر أكتوبر أن الناتج المحلي الإجمالي السويسري سينمو بنسبة 1.3% فقط خلال عام 2025، وهو معدل أقل من المتوسط التاريخي، في حين خفضت توقعات عام 2026 إلى 0.9% بدلًا من 1.2% سابقًا، مشيرة إلى تباطؤ حاد في النشاط الاقتصادي خلال النصف الثاني من العام. هذه الأرقام أثارت قلق المستثمرين قبل صدور بيانات الميزان التجاري السويسري المرتقبة يوم الثلاثاء، ما حدّ من قدرة الفرنك على تحقيق مكاسب كبيرة رغم صفته كملاذ آمن.

في المقابل، يواصل الدولار الأمريكي فقدان زخمه نتيجة الإغلاق الحكومي المستمر في واشنطن، مع استمرار الخلافات حول الموازنة دون أي مؤشرات على حل قريب. ويغذي هذا الجمود السياسي المخاوف بشأن تباطؤ النمو الأمريكي، ما يعزز التوقعات بخفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.

ووفقًا لأداة CME FedWatch، تُسعّر الأسواق احتمالًا يقارب 100% لخفض الفائدة في أكتوبر، مع توقع خفض إضافي بنسبة 96% في ديسمبر، حيث يرى بعض مسؤولي الفيدرالي أن استمرار ضعف سوق العمل قد يستدعي مزيدًا من التيسير النقدي إذا بقي التضخم ضمن النطاق المستهدف.

ومع ذلك، قد تُخفف مؤقتًا خسائر الدولار بفضل مؤشرات تحسن في العلاقات التجارية بين الولايات المتحدة والصين. إذ صرح الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بأنه يدرس خفضًا جزئيًا للرسوم الجمركية إذا بادرت الصين باستئناف شراء فول الصويا على مستويات سابقة، في حين من المقرر أن يعقد وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت ونائب رئيس الوزراء الصيني هي ليفينغ اجتماعًا هذا الأسبوع في ماليزيا لاستئناف المحادثات التجارية.

هذه التطورات دعمت تحسنًا طفيفًا في شهية المخاطرة، مما قلل من الإقبال على الفرنك السويسري كأصل آمن، لكنه لم يكن كافيًا لعكس الاتجاه الهبوطي القائم على الزوج.