الذهب يتراجع دون 3300 دولار رغم ضعف الاقتصاد الأمريكي... ومكاسب شهرية تلوح في الأفق

سجّل الذهب تراجعًا ملحوظًا خلال تداولات الأربعاء، منخفضًا بنسبة 0.69% ليستقر قرب 3293 دولارًا للأونصة، بعد أن لامس ذروته اليومية عند 3328 دولارًا. وجاء هذا الانخفاض رغم البيانات الاقتصادية الأمريكية الضعيفة، التي زادت من توقعات الأسواق بخفض كبير في أسعار الفائدة خلال الأشهر المقبلة.

وأظهرت أرقام الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي انكماشًا بنسبة 0.3% في الربع الأول من عام 2025، مخالفًا لتوقعات السوق بنمو طفيف، ما عزز المخاوف من دخول الاقتصاد في حالة ركود. في المقابل، تمسك المستثمرون بآمال خفض الفائدة، حيث تشير تقديرات الأسواق الآن إلى إمكانية تقليص الفائدة بمقدار 100 نقطة أساس هذا العام، مع وصول المعدل إلى قرابة 3.45%، بحسب بيانات Prime Market Terminal.

كما كشفت بيانات التضخم الأساسية، المتمثلة في مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)، عن ارتفاع بنسبة 2.6% في مارس، بما يتماشى مع التوقعات، لكنه لا يزال أعلى من الهدف الرسمي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%. وتُعد هذه البيانات مؤشرًا مهمًا في تقييم توجهات السياسة النقدية المقبلة.

وفي سياق متصل، عكست أرقام التوظيف الصادرة عن تقرير ADP تباطؤًا في سوق العمل، مع توظيف القطاع الخاص لـ62 ألف شخص فقط خلال أبريل، مقارنةً بتوقعات بـ108 آلاف، ما زاد من ترجيح كفة تيسير السياسة النقدية في المستقبل القريب.

ورغم التراجع الأخير في الأسعار، من المتوقع أن يُنهي الذهب شهر أبريل بمكاسب قوية تتجاوز 5.4%، في ثالث أفضل أداء شهري له خلال عام 2025 حتى الآن.

أما على الصعيد الفني، فيظل الاتجاه الصعودي قائمًا طالما ظل السعر فوق 3260 دولارًا، وهو أدنى مستوى سُجل في 23 أبريل. في حال كسر هذا الحاجز، قد ينخفض السعر باتجاه 3200 ثم 3150 دولارًا. أما إذا استعاد الذهب مستوى 3300 دولار، فقد يواجه مقاومة لاحقة عند 3350 و3400 دولار.