الذهب يتحرك قرب 4100 دولار وسط ترقب بيانات التضخم الأمريكي وتصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي

بدأت أسعار الذهب تعاملات الأسبوع على ارتفاع، مستفيدة من تراجع الدولار الأمريكي وتخليه عن جزء من المكاسب التي حققها عقب صدور تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكي يوم الجمعة الماضي. ورغم التحسن الذي شهده المعدن النفيس، فإنه لا يزال يواجه صعوبة في تحقيق اختراق واضح ومستقر أعلى مستوى 4100 دولار للأوقية، مع اتجاه اهتمام المستثمرين نحو البيانات الاقتصادية الأمريكية المرتقبة.

وسجل سعر الذهب في المعاملات الفورية (XAU/USD) نحو 4102 دولار للأوقية، محققًا ارتفاعًا بنسبة 0.90% خلال اليوم، بعدما لامس أعلى مستوياته عند 4134 دولارًا في وقت سابق من الجلسة.

وفي المقابل، تراجع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس أداء العملة الأمريكية أمام سلة تضم ست عملات رئيسية، إلى نحو 101.84 نقطة، مقارنة بأعلى مستوى سجله يوم الجمعة عند 102.36 نقطة، وهو ما وفر دعمًا إضافيًا لأسعار الذهب، نظرًا للعلاقة العكسية بين الطرفين في كثير من الأحيان.

بيانات الوظائف الأمريكية تعزز احتمالات تشديد السياسة النقدية

على الرغم من ارتفاع الذهب، فإن قوة سوق العمل الأمريكي لا تزال تمثل عامل ضغط على المعدن النفيس، بعدما أظهرت البيانات إضافة الاقتصاد الأمريكي 165 ألف وظيفة خلال أكتوبر، متجاوزة توقعات المحللين البالغة 65 ألف وظيفة بأكثر من الضعف.

كما جرى تعديل بيانات الوظائف لشهر سبتمبر بالزيادة لتسجل 60 ألف وظيفة بدلًا من القراءة السابقة البالغة 29 ألفًا، في حين انخفض معدل البطالة إلى 4.1% مقارنة بنحو 4.2% في الشهر السابق.

وتعكس هذه المؤشرات استمرار متانة سوق العمل الأمريكي، وهو ما يمنح مجلس الاحتياطي الفيدرالي مساحة أكبر لمواصلة تشديد السياسة النقدية إذا استدعت تطورات التضخم ذلك، خاصة أن البنك المركزي يستهدف إعادة معدل التضخم إلى مستوى 2%.

وتزداد المخاوف بشأن استمرار الضغوط السعرية مع ارتفاع تكاليف الطاقة المرتبطة بالتوترات والصراع في منطقة الشرق الأوسط، وهو ما قد ينعكس على مستويات التضخم خلال الفترة المقبلة.

تطورات الشرق الأوسط تضغط على أسعار النفط

في سياق متصل، شهدت أسعار النفط تراجعًا عن مستوياتها المرتفعة الأخيرة، مع تنامي الآمال بإمكانية التوصل إلى تسوية سياسية تنهي الحرب مع إيران.

وجاءت هذه التوقعات عقب فوز الديمقراطيين في انتخابات التجديد النصفي الأمريكية، وسط احتمالات بممارسة الكونجرس ضغوطًا على الرئيس دونالد ترامب من أجل إنهاء الصراع.

وفي مقابلة تلفزيونية مع شبكة CBS News بُثت يوم الأحد، أشار ترامب إلى عدم وجود مبرر لتصعيد المواجهة العسكرية، كما كان من المنتظر أن يعقد اجتماعًا مع رئيس الوزراء القطري في البيت الأبيض يوم الاثنين.

وتلعب قطر دور الوسيط في المحادثات غير المباشرة بين الولايات المتحدة وإيران، وهو ما عزز التوقعات بإمكانية إحراز تقدم دبلوماسي خلال المرحلة المقبلة، الأمر الذي قد يساهم في تهدئة أسواق الطاقة وتقليل المخاوف التضخمية المرتبطة بها.

بيانات التضخم الأمريكية تحدد اتجاه الذهب خلال الأسبوع

تتجه أنظار المستثمرين حاليًا إلى تقرير مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي (CPI)، المقرر صدوره يوم الثلاثاء، يليه تقرير مؤشر أسعار المنتجين (PPI) يوم الجمعة.

وتكتسب هذه البيانات أهمية كبيرة، لأنها ستوفر مؤشرات أوضح بشأن مسار التضخم في الولايات المتحدة، وقد تؤدي إلى إعادة تقييم توقعات الأسواق بشأن قرار الاحتياطي الفيدرالي المرتقب خلال اجتماعه الأخير هذا العام في ديسمبر.

وبحسب أداة CME FedWatch، تسعر الأسواق حاليًا احتمالية تصل إلى 80% لرفع أسعار الفائدة خلال اجتماع ديسمبر، وهو ما يعكس استمرار الرهانات على توجه نقدي أكثر تشددًا من جانب البنك المركزي الأمريكي.

وفي هذا الإطار، أشار محللو أبحاث كومرتس بنك (Commerzbank Research) إلى أن توقعات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي خلال سبتمبر الماضي كانت تميل بالفعل إلى استمرار رفع الفائدة، موضحين أن 16 مسؤولًا من أصل 18 قدموا توقعاتهم بشأن السياسة النقدية كانوا يتوقعون زيادة واحدة إضافية على الأقل في أسعار الفائدة خلال العام الجاري.

وأضاف المحللون أن التطورات الاقتصادية التي شهدتها الولايات المتحدة منذ ذلك الحين، بما فيها قوة بيانات التوظيف خلال أكتوبر واستمرار التضخم عند مستويات مرتفعة، لا يُرجح أن تكون قد أحدثت تغييرًا جوهريًا في تلك التوقعات.

توقعات الفيدرالي المتشددة تضع قيودًا على مكاسب الذهب

لا تزال احتمالات استمرار التشديد النقدي الأمريكي تشكل تحديًا أمام ارتفاع أسعار الذهب، إذ تؤدي زيادة أسعار الفائدة إلى رفع تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالمعدن الأصفر، الذي لا يحقق عائدًا دوريًا مثل الودائع والسندات.

وبالتالي، فإن استمرار توقعات رفع الفائدة قد يحد من جاذبية الذهب ويضغط على قدرته على مواصلة الصعود، خاصة إذا جاءت بيانات التضخم الأمريكية أعلى من تقديرات الأسواق.

وإلى جانب المؤشرات الاقتصادية المنتظرة، يراقب المستثمرون عن كثب سلسلة التصريحات المرتقبة لمسؤولي الاحتياطي الفيدرالي على مدار الأسبوع، بحثًا عن إشارات جديدة توضح توجهات صانعي السياسة النقدية بشأن أسعار الفائدة قبل اجتماع ديسمبر.

ومن المتوقع أن تظل تحركات الذهب مرتبطة بتطورات الدولار الأمريكي وعوائد الفائدة وتوقعات التضخم، حيث قد تمنح البيانات الاقتصادية الجديدة المعدن النفيس دفعة إضافية للصعود، أو تزيد الضغوط عليه إذا أكدت استمرار توجه الاحتياطي الفيدرالي نحو تشديد السياسة النقدية.