الذهب يتراجع مع قوة بيانات PPI الأمريكية وقفزة النفط فوق 100 دولار وارتفاع العوائد

تراجعت أسعار الذهب خلال تعاملات الخميس بنحو 0.90%، متأثرة بعودة توقعات تشديد السياسة النقدية الأمريكية بعد صدور بيانات مؤشر أسعار المنتجين (PPI) لشهر أغسطس/آب. كما تعرض المعدن لضغوط إضافية مع ارتفاع أسعار الطاقة، بعدما تجاوز كل من خام برنت وغرب تكساس الوسيط مستوى 100 دولار للبرميل. ويتداول زوج الذهب/الدولار (XAU/USD) بالقرب من 4360 دولارًا وقت كتابة التقرير.

وأظهرت بيانات مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي ارتفاعًا بنسبة 0.4% على أساس شهري في أغسطس/آب، بما يتوافق مع تقديرات الأسواق، بينما سجل المؤشر نموًا سنويًا قدره 5.4%، متجاوزًا التوقعات البالغة 5.3%.

وعلى مستوى المؤشر الأساسي، جاءت القراءة السنوية عند 4.6%، بما يتطابق مع توقعات الاقتصاديين، بينما ارتفع المؤشر بنسبة 0.2% على أساس شهري، وهي نسبة أقل من التقديرات البالغة 0.3%.

وفي سوق العمل، أظهرت بيانات وزارة العمل الأمريكية أن طلبات إعانة البطالة الأولية خلال الأسبوع المنتهي في 5 سبتمبر/أيلول سجلت 205 آلاف طلب، مقارنة بالتوقعات البالغة 205 آلاف، لكنها جاءت أقل من مستوى الأسبوع السابق.

وساهمت بيانات التضخم لدى المنتجين إلى جانب ارتفاع أسعار الطاقة في تعزيز توقعات الأسواق بشأن إمكانية رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس خلال اجتماعه الأسبوع المقبل. ووفقًا لأداة CME FedWatch، تسعر الأسواق حاليًا احتمالًا يقارب 70% لحدوث هذه الزيادة.

وفي سوق النفط، تجاوز خام غرب تكساس الوسيط (WTI)، وهو المعيار الأمريكي للخام، مستوى 100 دولار للبرميل للمرة الأولى منذ منتصف مايو/أيار، ما أضاف مزيدًا من الضغوط التضخمية إلى الأسواق.

وتزامن ذلك مع ارتفاع قوي في عوائد سندات الخزانة الأمريكية، إذ صعد العائد على السندات لأجل 10 سنوات بنحو 7 نقاط أساس ليصل إلى 4.93%، وهو ما يقلل من جاذبية الذهب باعتباره أصلًا لا يدر عائدًا.

كما ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس أداء العملة الأمريكية أمام سلة تضم ست عملات رئيسية، بنسبة 0.2% إلى 98.99، وهو ما شكل ضغطًا إضافيًا على الذهب المقوم بالدولار.

وتتجه أنظار المتداولين الآن إلى تقرير مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) الأمريكي المقرر صدوره يوم الجمعة، والذي قد يقدم إشارات أكثر وضوحًا بشأن المسار المقبل لأسعار الفائدة. وتشير التوقعات إلى ارتفاع التضخم الاستهلاكي الشهري في أغسطس/آب من 0.1% إلى 0.4%، مع بقاء المعدل السنوي عند 3.4%.

أما مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي، فمن المتوقع أن يحافظ على ارتفاع شهري قدره 0.2%، بينما يُرجح أن يتراجع معدله السنوي من 2.5% إلى 2.4%.

ويتضمن جدول البيانات الأمريكية أيضًا القراءة الأولية لمؤشر ثقة المستهلك الصادر عن جامعة ميشيغان لشهر سبتمبر/أيلول، وهو ما قد يضيف إلى مؤشرات تقييم الأسواق للتوقعات الاقتصادية.

التوقعات الفنية لزوج الذهب/الدولار XAU/USD

حافظ الذهب على تماسكه فوق المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم عند 4339 دولارًا، وهو ما ساعد على تجنب اختبار القاع المسجل في 2 سبتمبر/أيلول عند 4282 دولارًا.

ويعكس مؤشر القوة النسبية (RSI) احتمال استمرار حركة الذهب بشكل عرضي خلال الفترة المقبلة، في الوقت الذي يشكل فيه المتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم عند 4538 دولارًا حاجزًا أمام أي موجة صعود قوية للمعدن.

ومن الناحية السلبية، يحتاج زوج XAU/USD إلى كسر المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم، إلى جانب الهبوط دون مستوى 4300 دولار، من أجل تأكيد امتداد المسار الهابط. وفي هذه الحالة، سيكون مستوى 4282 دولارًا هو المحطة التالية، يليه المتوسط المتحرك البسيط لـ50 يومًا عند 4266 دولارًا، ثم المستوى النفسي 4200 دولار.

أما في السيناريو الصاعد، فإن تمكن الذهب من تجاوز مستوى 4400 دولار قد يفتح الطريق أمام اختبار مستوى 4450 دولارًا. وإذا نجح المعدن في اختراق هذا الحاجز، فقد يمتد الصعود باتجاه 4500 دولار، قبل الوصول إلى المتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم عند 4538 دولارًا.