الذهب يتراجع من 4200 دولار رغم ضعف الوظائف الأمريكية مع صعود عوائد السندات

انخفضت أسعار الذهب خلال تعاملات الجمعة بعدما عجز المعدن الأصفر عن تجاوز مستوى 4200 دولار بصورة حاسمة، ليتراجع بنحو 1% مع ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية بشكل طفيف عقب صدور بيانات توظيف أمريكية جاءت أضعف من المتوقع. ويتداول زوج الذهب/الدولار XAU/USD قرب 4138 دولارًا، بعد أن سجل أعلى مستوى له خلال الجلسة عند 4227 دولارًا.

وأظهرت بيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية لشهر سبتمبر إضافة 29 ألف وظيفة فقط، مقابل توقعات كانت تشير إلى 90 ألفًا، كما جاءت القراءة أقل من مستوى أغسطس المعدل بالخفض إلى 133 ألف وظيفة. وارتفع معدل البطالة من 4.1% إلى 4.2%، متجاوزًا توقعات مجلس الاحتياطي الفيدرالي لعامي 2026 و2027 بمقدار عُشر نقطة مئوية، رغم أن الارتفاع ارتبط بزيادة معدل المشاركة في سوق العمل.

وساهمت بيانات الوظائف الضعيفة، إلى جانب التصريحات التي اتسمت بنبرة أكثر تيسيرًا من رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز ونائب الرئيس فيليب جيفرسون، في زيادة التوقعات بشأن الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير خلال أكتوبر، مع احتمال استئناف رفع الفائدة في ديسمبر.

وتسعر الأسواق حاليًا احتمالًا يبلغ نحو 77% لتثبيت أسعار الفائدة خلال اجتماع 28 أكتوبر، وفقًا لـPrime Terminal، بينما ترتفع احتمالات التثبيت إلى نحو 88% في اجتماع ديسمبر.

ورغم تراجع جاذبية الدولار الأمريكي كملاذ آمن، لم يتمكن الذهب من الاستفادة بشكل كامل من هذا التطور. فقد انخفض مؤشر الدولار الأمريكي DXY، الذي يقيس أداء العملة الأمريكية أمام ست عملات رئيسية، بنسبة 0.14% إلى 101.89.

وفي المقابل، ظلت عوائد سندات الخزانة الأمريكية مرتفعة، إذ بلغ عائد السندات لأجل 10 سنوات 5.9%، بزيادة قدرها 4 نقاط أساس، وهو ما يضغط على الذهب نظرًا لكونه أصلًا لا يوفر عائدًا لحامليه.

وعلى صعيد أسواق الطاقة، ساعدت التطورات الأكثر هدوءًا في الشرق الأوسط على إبقاء أسعار النفط تحت الضغط. وتشير التقارير إلى إمكانية لجوء أوروبا إلى سحب النفط الخام والديزل من احتياطياتها، ما دفع خام غرب تكساس الوسيط WTI إلى الانخفاض بنسبة 1.6% ليصل إلى 91.42 دولار.

وتتجه أنظار الأسواق خلال الأسبوع المقبل إلى مجموعة من البيانات والأحداث الأمريكية، تشمل مؤشر مديري المشتريات الخدمي الصادر عن معهد إدارة التوريد ISM، وبيانات الوظائف، ومحضر اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية FOMC الأخير، إلى جانب خطاب لمحافظة الاحتياطي الفيدرالي بومان وبيانات ثقة المستهلك الصادرة عن جامعة ميشيغان.

التحليل الفني لزوج الذهب/الدولار XAU/USD

فشل الذهب في تجاوز مستوى 4200 دولار بشكل مستدام، رغم وصوله خلال الجلسة إلى قمة عند 4227 دولارًا، وهو ما يزيد احتمالات تعرض السعر لمزيد من الضغوط الهبوطية.

ويعكس مؤشر القوة النسبية RSI استمرار سيطرة البائعين، إذ لا يزال المؤشر أسفل مستوى 50 المحايد، بما يشير إلى أن الزخم الحالي يميل لمصلحة الاتجاه الهابط.

ويظهر أول مستوى دعم مهم للذهب عند 4100 دولار. وفي حال تمكن البائعون من كسر هذا المستوى، فقد يتجه السعر نحو أدنى مستوى سجله في 29 يوليو عند 3996 دولارًا، قبل أن يصبح قاع 17 يوليو عند 3959 دولارًا هو المستوى التالي محل المتابعة.

أما على الجانب الصاعد، فيحتاج المشترون أولًا إلى استعادة مستوى 4200 دولار والحفاظ على التداول فوقه، وهو ما قد يتيح للذهب محاولة الوصول إلى المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم عند 4279 دولارًا.